交易概述 - Collegium Pharmaceutical将以5.25亿美元现金收购Ironshore Therapeutics，并可能支付额外的2500万美元商业里程碑付款 [1] - 交易资金将来自Collegium现有现金和Pharmakon Advisors提供的6.46亿美元五年期贷款，利率降低300个基点 [3] - 交易预计在2024年第三季度完成，需获得监管批准 [22] 交易动机 - 收购Ironshore将扩大Collegium的业务范围，从疼痛管理扩展到神经学领域，特别是ADHD市场 [23] - Jornay PM是Ironshore的核心产品，2024年上半年处方量同比增长32%，2023年全年处方量约为49万，同比增长58% [41] - 交易预计将立即增加Collegium的调整后EBITDA，并加速现金流生成 [41] 财务影响 - Collegium预计2024年底净杠杆率将低于2倍，基于2024年预估的合并调整后EBITDA [3] - 2024年第二季度，Collegium预计净产品收入为1.45亿美元，同比增长7% [27] - 2024年全年，Collegium预计产品净收入在5.8亿至5.95亿美元之间，调整后EBITDA在3.8亿至3.95亿美元之间 [6][29] 产品信息 - Jornay PM是一种中枢神经系统刺激剂，用于治疗6岁及以上患者的ADHD [7] - Jornay PM具有16项Orange Book列出的专利，有效期至2032年 [41] - Jornay PM的独特之处在于其晚间给药方式、平稳的治疗效果和剂量依赖性持续时间 [41] 顾问与法律支持 - Lazard担任Collegium的独家财务顾问，Centerview Partners担任Ironshore的独家财务顾问 [4] - Hogan Lovells担任Collegium的并购法律顾问，Goodwin Procter LLP担任Ironshore的并购法律顾问 [4] 未来展望 - Collegium计划通过Jornay PM在ADHD市场建立新的商业存在，并利用其核心商业能力最大化品牌潜力 [40] - 交易将进一步增强Collegium的财务实力，增加收入基础，并加速现金流生成 [41]