文章核心观点 - UPS二季度财报营收和盈利未达市场预期，股价近期下跌，但从估值看有增长空间，美国业务量反弹是积极信号 [1][4][6] 公司业绩情况 - 二季度营收218亿美元，调整后每股收益1.79美元，未达市场预期的222亿美元和1.99美元 [1] - 二季度营收同比下降1%，供应链解决方案业务销售增长2.6%，美国国内包裹销售下降1.9%，国际销售下降1% [5] - 美国国内日均包裹量增长0.7%，国际业务量同比下降2.9%，美国国内包裹每件平均收入下降2.6%，国际包裹下降1.7% [5] - 综合调整后运营利润率为9.5%，二季度调整后每股收益同比暴跌29.5%至1.79美元 [5] - 公司将2024年营收展望下调至930亿美元，调整后运营利润率展望从之前区间中点的10.3%降至9.4% [5] 公司股价表现 - UPS股价从2021年初的150美元降至约125美元，跌幅15%，同期标准普尔500指数上涨约45% [2] - 2021 - 2023年，UPS股票回报率分别为30%、 - 16%、 - 6%，标准普尔500指数分别为27%、 - 19%、24%，2023年UPS表现逊于标准普尔指数 [2] - 过去五天公司股价下跌12% [6] 公司估值情况 - 预计UPS估值为每股151美元，较当前127美元水平有超15%的上涨空间，预测基于19倍的市盈率和2024年全年每股调整后预期收益7.96美元 [4] 行业表现对比 - 近年来个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数，工业板块巨头及大型股明星企业均如此，而Trefis高质量投资组合表现优于标准普尔500指数 [3]