公司财报表现 - 联合包裹二季度营收212亿美元 同比下降2 8% 但高出市场预期 [2] - 非公认会计准则每股收益为1 55美元 低于市场预期的1 57美元 [2] 市场反应 - 公司股价周二下跌超过9% 报91 9美元 [2] - 公司因难以把握市场波动而拒绝提供盈利指引 [2]

股价表现 - 联合包裹股价周二下跌超过9% 报91 9美元 [1] 财报数据 - 二季度营收212亿美元 同比下降2 8% 超出市场预期 [1] - 非公认会计准则每股收益1 55美元 低于市场预期的1 57美元 [1] 公司动态 - 公司拒绝提供盈利指引 因难以把握市场波动 [1]

股价表现 - 联合包裹股价周二下跌超过9% 报919美元 [1] 财报表现 - 二季度营收212亿美元 同比下降28% 高于市场预期 [1] - 非公认会计准则每股收益155美元 低于市场预期的157美元 [1] 公司动态 - 因难以把握市场波动 公司拒绝提供盈利指引 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度，公司合并营收212亿美元，运营利润19亿美元，运营利润率8.8%，摊薄后每股收益1.55美元 [9][30] - 2025年GAAP结果包含2900万美元净费用或每股摊薄收益0.04美元，其中税后转型战略成本5700万美元，供应链解决方案业务剥离收益1500万美元，所得税估值备抵部分转回收益1300万美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 美国国内业务 - 第二季度平均每日总业务量下降7.3%，航空总平均每日业务量下降11.6%，剔除亚马逊后增长1.4%；地面平均每日业务量下降6.6%，Groundsaber平均每日业务量下降23.3% [12][31][32] - 中小企业客户平均每日业务量增长率持平，在医疗保健、制造业和汽车领域有亮点，占总业务量32%，较去年提高230个基点；企业客户（剔除亚马逊）平均每日业务量下降10.4%，B2B平均每日业务量下降2.3%，B2C平均每日业务量下降10.9%，B2B占比43.7%，较去年提高220个基点 [32][33][34] - 第二季度营收141亿美元，较去年略有下降，每票收入增长5.5%，成本与去年持平，每票成本增长5.6%，运营利润9.82亿美元，运营利润率7% [35][36][37] 国际业务 - 第二季度平均每日总业务量增长3.9%，国际国内平均每日业务量增长1.5%，出口平均每日业务量增长6.1%，但中美贸易航线在5月和6月业务量下降34.8%，中国至世界其他地区业务量增长超20% [38][39] - 第二季度营收4.5亿美元，同比增长2.6%，每票收入下降，运营利润6.82亿美元，同比下降1.42亿美元，运营利润率15.2% [41] 供应链解决方案业务 - 第二季度营收2.7亿美元，较去年减少5.94亿美元，90%的下降归因于2024年剥离Coyote；航空和海运货运代理收入下降，医疗物流收入增长5.7%，UPS数字业务（包括Roadie和Happy Returns）收入增长26.4% [42] - 第二季度运营利润2.12亿美元，运营利润率8% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济在第二季度表现出韧性，但美国小包裹市场受消费者情绪低迷和制造业活动疲软影响，需求下降 [9][10][11] - 国际贸易受政策变化影响，如中美贸易航线业务量下降，但公司通过全球网络调整，中国至世界其他地区业务量增长22.4%，印度与欧洲之间的运力几乎翻倍 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括加速亚马逊业务量下滑、转型Groundsaber产品、通过效率重塑计划节省成本，目标是在2025年从基础业务中削减约35亿美元成本 [17][19] - 公司计划收购墨西哥物流企业Estafetta，以扩大国际小包裹业务，该市场规模达99亿美元 [16] - 公司致力于成为全球领先的复杂医疗物流供应商，计划收购Ann Lauer医疗集团，增强冷链和药品运输能力 [22][23] - 行业竞争激烈，但公司凭借端到端网络、医疗保健特殊标签、RFID标签、无盒无标签退货等能力，以及在中小企业和商业领域的渗透率提高，在可寻址市场中获得份额 [78][79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境复杂，贸易政策不确定性影响全球贸易和需求，消费者行为和客户需求难以预测，公司因此不提供前瞻性营收或盈利指引 [24][25] - 公司专注于可控因素，如亚马逊业务量下滑计划、网络重新配置和提高生产力，预计到第三季度末能获得更多确定性，再提供第四季度指引 [25][62] - 公司财务状况稳健，股息有稳定自由现金流和投资级资产负债表支持，承诺提供稳定且增长的股息 [25][26] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了超100次航班调整以应对贸易政策变化和客户供应链调整 [40] - 公司今年已进行超600次供应链映射评估，帮助客户优化全球供应链 [15] - 公司预计2025年资本支出约35亿美元，计划支付约55亿美元股息（待董事会批准），已完成约10亿美元股票回购，全年税率约23.5% [50][51] 问答环节所有提问和回答 问题1: 不提供指引是否意味着情况变差，成本削减能否使国内利润率达到两位数 - 不提供指引是因不确定性大，7月业务量受亚马逊Prime Day和零售商促销影响，国际业务量受企业提前采购库存影响，无法作为后续季度的预测指标；关税和贸易协议不确定影响消费者需求和客户库存补充，中小企业业务量有风险；尚未收到客户的旺季计划，第三季度营收范围较广 [53][54][57] - 成本削减进展顺利，但存在一些问题，如亚马逊业务量下滑导致的人员流失率低于预期、Groundsaber产品交付成本高于预期，公司正在解决这些问题，预计第三季度末能获得更多确定性后提供第四季度指引 [58][59][60] 问题2: 中美贸易航线转移成本何时能完全消化，东南亚基础设施投资是否足够 - 公司对集成网络满足客户需求感到满意，已通过资源调整捕捉到增长机会，过去几年的亚洲多元化战略正在显现成效，目前并非成本问题，而是收入每票变化问题，随着印度等地区业务增强，将实现更多盈利增长 [71][72][74] 问题3: 如何看待小型包裹运营商竞争，公司维持竞争优势的策略 - 公司与竞争对手不同，拥有端到端网络，能满足客户供应链各方面需求，在可寻址市场中获得份额 [78][79] - 公司通过动态调整网络业务量，使每票收入增长5.5%，在中小企业和商业领域的渗透率提高，服务区域扩大，重量下降速度放缓，将业务量和客户特征向认可公司服务价值的客户转移 [80] - 公司将继续投资于与竞争对手不同的能力，如医疗保健特殊标签、RFID标签、无盒无标签退货等 [81] 问题4: SMB业务受政策不确定性和竞争压力的影响，以及公司的应对措施 - SMB客户面临贸易不确定性和信贷条件收紧等挑战，公司通过供应链映射能力帮助客户思考采购和运输方式，以降低成本 [86][87] - SMB客户信任公司品牌，依赖公司网络和能力，如医疗保健领域的差异化服务，公司的数字接入平台也为客户提供了优质服务 [89][91][92] 问题5: 国际包裹利润率在第二季度的趋势及第三季度预期 - 国际业务贸易流量与预期相符，但幅度不同，公司对国际和航空团队的表现感到满意，通过调整航空网络，实现了出口增长 [96][97] - 目前国际业务利润率在第二季度至第三季度保持稳定，随着关税和旺季订单的确定性增加，公司将调整产能，使利润率回到中长期的中高两位数水平 [97] - 利润率收缩部分原因是今年需求相关附加费低于去年，预计在第四季度弥补 [99] 问题6: 亚马逊业务量下滑未按计划进行的原因 - 主要是人员流失率未达预期，建筑关闭集中在季度后期，随着时间推移，人员流失率将上升，兼职人员流失率将逐渐正常化，公司为全职司机提供自愿离职计划 [102][103][107] 问题7: 下半年预计关闭多少设施，自动化设施业务量占比及对利润率的影响 - 公司正在评估关闭设施的数量，需考虑亚马逊业务量和宏观因素对整个网络的影响 [117] - 第二季度64%的业务量通过自动化设施，高于去年同期的60%，公司将继续投资自动化，提高网络效率和利润率 [119] 问题8: 如果消费者保持韧性，旺季业务量飙升是否会为下半年或第四季度带来顺风 - 这是有可能的，但公司尚未收到客户的旺季计划，预计在第三季度末能有更清晰的认识并提供指引 [123][124] 问题9: 亚马逊业务量下滑是否按计划进行，Groundsaber产品能否实现两位数利润率 - 亚马逊业务量下滑在第一季度为每日60万件，第二季度为每日40万件，略低于预期，原因是公司希望保留的业务量表现较好，唯一未达预期的是人员流失率 [131][132] - Groundsaber产品的交付密度算法未达预期，导致第二季度费用增加约8500万美元，公司正在进行运营调整，并与美国邮政重新合作，以解决成本问题 [133][134] 问题10: 员工买断计划是否包含在35亿美元的节省中，效率重塑计划在2026年的预期 - 司机离职计划是实现35亿美元节省的手段之一，预计兼职人员和全职人员的流失率将回到计划水平 [146] - 效率重塑计划在第二季度取得进展，预计下半年加速，随着亚马逊业务量下降，该计划将在2026年持续发挥作用 [147]

UPS (UPS) Q2 2025 Earnings Call July 29, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning. My name is Matthew, and I'll be your facilitator today. I'd like to welcome everyone to the UPS second quarter two thousand twenty five earnings conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. And after the speakers' remarks, there will be a question and answer period.It is now my pleasure to turn the floor over to your host, Mr. PJ Guido, Investor Relations Officer. Sir, the floor is yours.S ...

1.7月29日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.13%，标普500指数期货涨0.30%，纳指期货涨0.47%。 | ■ US 30 | 44,896.50 | 44,950.00 | 44,793.00 | +58.90 | +0.13% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 트 US 500 | 6,409.10 | 6,409.60 | 6,391.10 | +19.30 | +0.30% | | 틀 US Tech 100 | 23,466.30 | 23,469.40 | 23,366.40 | +110.00 | +0.47% | 2.截至发稿，德国DAX指数涨1.17%，英国富时100指数涨0.55%，法国CAC40指数涨1.10%，欧洲斯托克50指数涨1.02%。 | 德國DAX30 | 24,223.47 | 24,309.91 | 24,027.94 | +278.96 | +1.17% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | * 英國富時100 | 9,131.52 | ...

2Q25 Earnings Call July 29, 2025 | . | | --- | | . | | . | | . | | . | | . | | .. | | .. | PJ GUIDO Investor Relations Officer This presentation and our filings with the Securities and Exchange Commission contain and in the future may contain "forward-looking statements". Statements other than those of current or historical fact, and all statements accompanied by terms such as "will," "believe," "project," "expect," "estimate," "assume," "intend," "anticipate," "target," "plan," and similar terms, are inten ...

United Parcel Service (UPS) came out with quarterly earnings of $1.55 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.56 per share. This compares to earnings of $1.79 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -0.64%. A quarter ago, it was expected that this package delivery service would post earnings of $1.44 per share when it actually produced earnings of $1.49, delivering a surprise of +3.47%.Over the last four ...

公司业绩与市场表现 - 联合包裹服务公司(UPS)将于2025年7月29日发布财报 过去五年数据显示 60%的情况下财报公布后首日股价下跌 中位数跌幅达-6.5% 最大单日跌幅为-14.1% [2] - 分析师对当季共识预期为每股收益1.57美元 营收208.5亿美元 较去年同期每股收益1.79美元和营收218.2亿美元均有所下降 [3] - 公司当前市值870亿美元 过去12个月营收910亿美元 营业利润85亿美元 净利润59亿美元 [4] 历史回报率统计 - 过去五年20次财报数据中 首日正回报仅发生8次(占比40%) 近三年正回报率进一步降至25% 正回报中位数+6.1% 负回报中位数-6.5% [7] - 存在1日回报与5日/21日回报的关联性策略 例如当1D与5D回报相关性最强时 可基于首日表现布局未来五日交易 [8] 交易策略参考 - 事件驱动型交易者可采取两种策略：基于历史概率在财报前建仓 或根据财报后短期与中期回报关系调整头寸 [6] - 提供1D_5D等跨周期回报相关性数据 供量化策略参考 [8]

United Parcel Service (NYSE: UPS ) was founded in 1907 in Seattle, Washington, initially as the American Messenger Company. The company operated under this name until 1919, when it was renamed United Parcel Service, uplifting its expanded focus on packageAlways on the hunt for undervalued, promising stocks with a focus on risk and reward. Limited risks and decent to high upside by knowing what one's owning. I strongly believe that the best investment ideas are often the simplest. If contrarian, the better.A ...