文章核心观点 公司三步计划带来乐观预期，运营效率提升、成本削减成效显著，二季度业绩有望超预期，虽年初至今股价涨幅大但仍有上涨潜力，是有前景的投资选择 [3][5][12] 公司计划与业务拓展 - 公司三步计划聚焦实现正调整后息税折旧摊销前利润、提高单位调整后息税折旧摊销前利润和恢复增长 [3] - 收购ADESA美国业务增强物流、拍卖和翻新能力，年翻新产能将从130万辆增至300万辆 [3] 财务表现与预期 - 2024年一季度调整后息税折旧摊销前利润达2.35亿美元创纪录，二季度预计环比增长，同比增长57.5%至2.442亿美元 [5] - 2024年二季度盈利预期从亏损1美分改善至盈亏平衡，同比增长100%，季度营收预计同比增长7.8% [8] - 2024年公司营收预计达124.3亿美元，同比增长15.4%，底线共识为每股亏损30美分 [14] 市场表现与估值 - 公司股票年初至今上涨151%，跑赢同行 [19] - 公司股票远期12个月销售倍数为1.97，略高于5年中值但远低于5年高位 [6] 业务优势与潜力 - 二手车需求强劲，2024年一季度零售销量自2022年6月以来首次增长16%，二季度预计同比增速将环比提高，模型预计二季度零售销量同比增长17.1%至89593辆 [15] - 运营效率提升，包括服务内包和流程标准化，降低翻新和运输成本，增加客户来源和增值服务收入，推动单位零售毛利提高 [17] 投资建议 - 模型预测公司此次业绩将超预期，当前股东应持股，新投资者可考虑买入 [9][21]