文章核心观点 - 公司认为Chubb股票是优质投资选择，因其价格便宜、业绩增长且估值有折扣 [2][3][15] 公司概况 - Chubb是活跃于美国和加拿大的财产及意外险保险公司，提供家庭、汽车和商业保险等业务，还有亚洲人寿保险业务 [2] - 公司获惠誉优秀信用评级，在Glassdoor员工满意度评分为3.8 [2] 巴菲特买入原因 - 股票价格便宜，其倍数低于标准普尔500指数 [2] - 有保守的承保标准，追求承保利润而非市场份额，会拒绝高风险业务 [2] 保守的承保标准 - 过去12个月，公司赔付298亿美元理赔金，保费收入484.46亿美元，赔付率61.5% [4] - 与竞争对手相比，除AIG外，其他公司赔付率均高于Chubb，验证其保守承保做法 [7] 业绩增长情况 - 过去12个月，公司收入增长15%，收益增长69%，经营现金流增长22%；五年复合数据类似，收益年均增长23.5% [3] - 各财务指标TTM、五年和十年复合年增长率较高且呈加速趋势 [8] - 公司预计承保利润持续增长，实际业绩与模型相符，投资组合有潜力 [8] 估值情况 - Seeking Alpha Quant对Chubb估值评分为D+，主要因评级是行业相对的，公司倍数低于标准普尔500指数 [9][10] - 按不同折现率计算，公司过去12个月每股自由现金流价值高于当前股价 [12] 风险情况 - 作为财产及意外险保险公司，Chubb面临自然灾害和网络安全等风险，但严格承保标准或使其能妥善应对 [14]