文章核心观点 公司将于7月31日盘后公布2025财年第一季度财报 虽有AI领域优势和增长预期 但因经营表现弱、成本增加等风险 投资者需谨慎 近期股价回调或为盈利投资者提供退出时机 [1][9] 财报预期 - 扎克斯普遍预期本季度收益为35美分 营收为9.2亿美元 [1] - 扎克斯对当前财年（截至2025年3月）和下一财年（截至2026年3月）收益的普遍预期分别为1.56美元和2.12美元 参与预测人数均为5人 最高预期分别为1.61美元和2.35美元 最低预期分别为1.55美元和1.96美元 [2] - 过去30天 本季度一项收益预期上调 扎克斯普遍预期增加1美分 [2] - 过去7天、30天和60天 收益预期无上调或下调情况 [3] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为+5.71% 扎克斯评级为4（卖出） 模型未明确预测此次财报盈利超预期 [4] 影响财报结果因素 - 公司利用AI开发芯片设计和软件工具 苹果、英伟达和高通等依赖其芯片设计 预计本季度营收因版税和许可收入增长而保持强劲 预期营收在8.75亿至9.25亿美元之间 同比增长30%至37% [5] - 公司预计本季度版税收入同比增长20% 因Armv9采用率提高 智能手机市场复苏和非移动领域市场份额增加也推动版税收入增长 许可收入因积压订单收入而环比略有上升 [5] 股价表现 - 过去六个月股价上涨107% 过去三个月上涨47.2% 过去一个月下跌6.2% 过去五天下跌10% 股价进入回调阶段 [7] 投资考量 - 过去几年公司营收增长温和 但AI热潮或改变这一趋势 [8] - 作为新上市公司 虽毛利率出色 但运营利润率从前一年的超26%大幅收缩至近3% 研发成本增加长期来看或有利于增长和创新 [8] 投资建议 - 鉴于经营表现弱和成本增加等潜在风险 投资者需谨慎 虽公司在AI硬件市场地位稳固和芯片设计有战略进展 但把握投资时机对最大化回报至关重要 [9] - 股价回调为盈利投资者提供战略退出点 [9]