文章核心观点 - 公司试图颠覆美国传统食品体系，优先发展可持续业务和农业实践，虽股价近期回调但年初至今仍上涨130%，建议投资者对其评级为持有 [1] 公司业务情况 - 公司从事有机产品包装、营销和分销，与美国300个家庭农场合作，强调动物福利和多样化饮食，如品牌黄油由90%草饲奶牛生产，奶牛一年55%时间可在开放牧场放牧 [14] - 公司运营高效且位置优越的鸡蛋加工设施ECS，日洗蛋和包装能力达600万个，产品周转快、单位盈利能力强，已进入24000家零售商，在带壳鸡蛋市场家庭渗透率仅7.5%，未来增长不限于零售渠道 [3] 财务状况 - 公司资产负债表稳健，债务仅2350万美元，现金和流动性余额达1.375亿美元，占总资产45%，因处于增长早期需将部分现金再投资业务 [3] - 公司预计8月8日公布Q2财报，过去三年12次未错过季度每股收益预期，近期盈利超预期程度增加，如Q1底线收益比预期高115%，促使股价当日上涨30%，管理层上调财年指引，卖方社区对未来三年财年收益调整28% - 59% [4] - 投资者需谨慎看待今年收益，卖方社区营收和EBITDA预测已超管理层5月指引，管理层称Q1是特殊情况，EBITDA利润率达20%难以持续 [5][6] - 公司当前财年营收估计为5.848亿美元，EBITDA估计为7540万美元 [6] - 过去五年公司股票远期市盈率滚动平均为156倍，当前市盈率仅为滚动平均的五分之一，预计2023 - 2026财年每股收益复合年增长率达38% [7][21] - 未来三年公司预计底线增长将超过营收增长，体现出卓越的经营杠杆 [18] - 公司更新2024财年展望，净收入从超5.52亿美元提升至超5.75亿美元，净收入增长从超17%提升至超22%，调整后EBITDA从超5700万美元提升至超7000万美元 [29] 股价表现 - 今年前七个月公司股价已涨两倍，虽7月有回调但年初至今仍上涨130%，跑赢同行和大盘 [1] - 从周线图看，公司股价2 - 7月大幅上涨，上周首次跌破趋势线，此前有抛售，价格已回落至20周期移动平均线 [21][19] - 与其他食品饮料股相比，公司股票不再超卖，比率较长期平均水平上涨69%，可能影响寻求低价机会的投资者热情 [23] 投资者情况 - 今年以来机构持股比例上升7%，聪明资金持续增持公司股份 [11] - 公司关键内部人士今年一直有出售股份的意愿，7月仍在出售 [23] 未来规划 - 公司计划2027年前启用第二个ECS，两个ECS单位提高的包装效率将支持卓越的经营杠杆 [30]