Vital Farms (NASDAQ: VITL ) is an egg producer with a focus on ethically raising cage-free, pasture-raised chickens. As laws in states like California and Colorado support this trend, this market is expected to grow fasterMy name is María Fernanda and I'm currently studying an MBA. My inspiration investors are Warren Buffett, Peter Lynch and Terry Smith, so I look for quality companies at a reasonable valuation. I believe that, in the long term, fundamentals are what drive the share price, so I look to pred ...

Vital Farms (VITL) has been one of the most searched-for stocks on Zacks.com lately. So, you might want to look at some of the facts that could shape the stock's performance in the near term.Over the past month, shares of this company have returned -18.3%, compared to the Zacks S&P 500 composite's -4.1% change. During this period, the Zacks Food - Miscellaneous industry, which Vital Farms falls in, has gained 5.3%. The key question now is: What could be the stock's future direction?While media releases or r ...

公司业绩表现 - 2024年第四季度业绩出色，营收和利润同比增长且超Zacks共识预期 [1] - 每股收益23美分，超Zacks共识预期15美分，较去年同期17美分有所提升 [3] - 净销售额1.66亿美元，同比增长22.2%，超Zacks共识预期1.6亿美元，剔除额外一周影响同比增长30% [4] 公司发展策略 - 专注扩大供应链能力、提高品牌知名度和推动长期增长 [2] - 2024年新增超125个家庭农场，鸡蛋采购能力提升超40%，并计划建设鸡蛋清洗和包装设施 [2] - 加大营销力度，2024年家庭渗透率超1400万 [2] 公司财务状况 - 毛利润5990万美元，同比增长32.5%，毛利率36.1%，同比扩大280个基点 [5] - 销售、一般和行政费用3740万美元，同比增长29.8% [6] - 调整后EBITDA为1910万美元，同比增长37.4%，调整后EBITDA利润率同比扩大130个基点至11.5% [6] - 季度末现金及现金等价物1.506亿美元，股东权益总额2.693亿美元 [7] - 2024年12月29日结束的52周经营活动净现金流入6480万美元，资本支出2860万美元 [7] 公司股价表现 - 过去三个月股价下跌7.3%，行业下跌6.1% [13] 公司未来展望 - 2025财年净销售额预计至少达7.4亿美元，增长至少22%，调整后EBITDA预计至少1亿美元，增长15% [10] - 2025年资本支出预计5000 - 6000万美元，用于新设施和项目投资 [11] - 长期目标不变，2027年净销售额达10亿美元，毛利率至少35%，EBITDA利润率12 - 14% [12] 其他推荐股票 - BRF Brasil Foods SA是巴西食品公司，Zacks排名2（买入），当前财年收益和销售额预计增长19.4%和0.3%，过去四个季度平均收益惊喜9.6% [14][15] - Post Holdings是消费品控股公司，Zacks排名2，当前财年收益和销售额预计下降2.2%和0.3%，过去四个季度平均收益惊喜22.3% [15][16] - Lancaster Colony是特色食品制造商和营销商，Zacks排名2，当前财年收益和销售额预计增长6.1%和3.1%，过去四个季度平均收益惊喜1.7% [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入增长28.5%，达到6.063亿美元；第四季度收入报告期内增长22.2%，考虑2023年第四季度额外一周后增长30% [46] - 2024年全年销量增长21.8%，毛利润增至2.299亿美元，占净收入的37.9%；调整后EBITDA增长79.2%，达到8670万美元，占净收入的14.3%，调整后EBITDA利润率较去年提高405个基点 [47] - 2024年SG&A费用为1.339亿美元，占净收入的22.1%；营销费用占销售额的5.3%；运输和分销费用增至3240万美元，占净收入的5.3%；净利润为5340万美元，摊薄后每股收益为1.18美元 [49][51] - 2024年12月29日，公司现金、现金等价物和投资证券为1.603亿美元，较2023年底增加4350万美元，无未偿还债务 [52] - 2025年公司预计净收入至少达到7.4亿美元，增长至少22%；调整后EBITDA至少达到1亿美元，增长至少15%；资本支出在5000万 - 6000万美元之间 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年黄油业务表现出色，销售额全年增长11%，第四季度销售额几乎翻倍 [35] - 2024年鸡蛋业务方面，在Circana多渠道数据中，壳蛋总分销点从119个增加7%至127个；黄油分销点在2024年第一季度调整后从44个增加22%至54个；销售速度从2023年的每周每家店124美元攀升近40%，达到2024年底的171美元 [56][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司品牌辅助认知度从2023年底的23%提高到26%，比2020年高9个百分点，与竞争对手差距拉大 [38] - 2024年家庭渗透率增长到略超过1400万户，新增230万户，同比增长20%，达到10.7%，较2023年提高1.9个百分点 [40] - 2024年购买率达到36.06%，同比增长12%；购买频率达到3.7%，同比增长6%；每次购买花费达到9.84%，较2023年增长5%；重度购买者比例达到13%，较去年提高2个百分点 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2027年实现10亿美元净收入，毛利率至少35%，EBITDA利润率在12% - 14% [63] - 2024年公司新增超125家家庭农场，年底达到超425家，新农场建成后将使鸡蛋采购能力提高超40% [10] - 2024年公司宣布开设新的鸡蛋清洗和包装设施，预计2027年开放；还将增加公司自有加速农场 [13] - 2025年1月公司宣布在密苏里州斯普林菲尔德的鸡蛋中央站增加一条一流的鸡蛋分级线，预计年底将该站产能扩大30%，使收入容量超过10亿美元 [14][15] - 公司将使用Circana MULO + 数据来分析商业表现，认为其能提供可操作的见解和全面的市场视图 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鸡蛋行业存在供应问题，2024年行业损失近4000万蛋鸡，2025年前两个月超2700万母鸡死于禽流感，预计全国鸡蛋短缺将持续到2025年底 [17][23][25] - 2025年第一季度公司供应受限，预计上半年增长率较近期有所下降，尤其是第一季度，但随着鸡蛋供应增加，预计全年财务和商业表现将加速，特别是下半年 [18][19][20] - 公司家庭农场网络和团队在禽流感爆发中表现出高韧性，自2022年以来425家农场仅有4例阳性病例，过去12个月仅有1次爆发 [24] 其他重要信息 - 公司宣布首席销售官Pete Pappas兼任鸡蛋业务总裁，首席营销官Kathryn McKeon兼任黄油业务总经理 [27] - 公司推出新品牌活动“Good Eggs. No Shortcuts”，通过多平台推广，体现公司对动物福利的承诺 [42][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年新增农场目前的运营情况以及第一季度增长放缓程度 - 2024年上半年签约的约50家农场中，超半数已运营，第一季度有销量增长，但因去年初库存高，同比农场数量对比不能反映短期增长潜力；第一季度增长相对公司自身表现和全年目标是适度的，因过去两年第一季度增长基数高，且今年库存少 [69][70][71] - 第一季度预计销量仍会增长，且有价格/组合优势，包括向有机产品的组合转变和促销减少带来的单位净收入提高 [73] 问题2: 第四季度价格/组合增长14%是否可作为2025年参考，以及公司内部定价决策 - 公司报告数据中第四季度价格/组合同比仅增长约7%，与扫描数据有差异是因部分零售商提价未惠及公司；第一季度价格/组合增长与第四季度相近 [76][77] - 公司定价是营销组合一部分，会权衡利润率和增长率，目前不计划将价格作为今年整体增长的主要贡献因素 [78] 问题3: 鸡蛋供应短缺对Vital Farms品牌的影响 - 消费者关注鸡蛋供应，公司品牌忠诚度仍强，消费者会多店寻找产品，若找不到会转向其他早餐产品而非其他品牌；公司品牌信任度有助于应对供应问题并持续发展 [80][81] 问题4: 鸡蛋中央站引入分级设备的建设和整合是否顺利，以及近期禽流感爆发情况 - 公司预计引入分级设备的过渡会顺利，团队正积极处理设施布局、货物流动和货运等问题 [84][85] - 2025年公司农场无禽流感爆发，自2022年最新疫情以来，公司农场共4例阳性病例，占总产量不到0.2% [88][92] 问题5: 公司农场受禽流感影响较小的原因，2025年营销投入水平是否可持续，以及维护成本趋势 - 公司认为可能是对小家庭农场物理基础设施生物安全维护更警惕，避免害虫进入；政府投入5亿美元改善农场生物安全 [93][94] - 营销投入占净销售额5% - 6%的水平公司目前感到舒适，会有节制地建设品牌意识，与供应建设相匹配；目前营销投入已取得预期的品牌认知度提升效果 [98][99][100] - 公司吸取2024年维护经验，将注重预防性维护，预计2025年维护成本与去年相当，但会更均匀分布，避免出现高峰和低谷 [100][102] 问题6: 影响2025年毛利率的因素，以及加速器农场的预期情况 - 2025年上半年毛利率与去年不同，因去年上半年ECS运营出色、商品价格下降和有机产品定价等因素不会重复；目前ECS受天气影响运营中断，供应受限使生产调度效率降低，且玉米价格自去年第四季度低点上涨18%，将影响第二季度毛利率；下半年毛利率与去年更接近 [105][106][109] - 加速器农场是公司的研发实验室，用于尝试新设备和方法，提高农场生产力和动物福利；规模不大，占总产量不超过低个位数百分比，主要目的不是增加产量，而是为现有农民提供经验；公司计划下月赴欧洲考察设备制造商和创新者 [112][113][115] 问题7: 零售商提价情况及对公司的影响，以及禽流感对农场上线时间和成本的影响 - 公司表示扫描数据中定价对销售增长的贡献与自身销售数据有差异，不评论零售商定价策略，仅为投资者理解公司增长数据提供清晰信息 [121][122] - 公司未看到禽流感对孵化场和育雏场的影响，新农场上线时间仍为约9个月，未受明显干扰 [124] 问题8: 第四季度新生产线对收入的影响，以及2025年家庭农场增加速度和加速器农场对毛利率和运营成本的影响 - 新生产线会带来产能的阶跃式提升，但收入不一定会有阶跃式增长，因为收入取决于鸡蛋供应，公司目标是实现稳定的高增长 [127][128][129] - 农场招募需保持健康速度，以实现长期目标；加速器农场数量预计为15 - 20家，占总供应比例小且会随家庭农场网络增长而下降，对毛利率影响可忽略不计，长期可能改善利润率 [131][133][135]

Vital Farms (VITL) came out with quarterly earnings of $0.23 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.15 per share. This compares to earnings of $0.17 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 53.33%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.14 per share when it actually produced earnings of $0.16, delivering a surprise of 14.29%.Over the last four quarters, the company has ...

采购与生产相关 - 公司从超425个家庭农场采购鸡蛋[335] - 蛋品中央站面积约15.3万平方英尺，日包装能力约600万枚鸡蛋，获SQF卓越评级[338] 业务拓展成本相关 - 2024年新增农场招募成本使营运资金减少约1500万美元，预计2025年影响为700 - 1000万美元[336] - 2024年公司以约750万美元购买约1040英亩印第安纳州农田[340] 销售渠道相关 - 公司提供23个零售库存单位，通过多渠道零售分销网络销售产品[337] - 截至2024年12月，约24000家商店销售公司产品，全食超市在2024和2023财年各占零售销售额约23%[353][355] 疾病影响相关 - 2024财年公司一个农场爆发高致病性禽流感，九个农场受产蛋下降综合征影响[343][344] 财务数据关键指标变化 - 2024财年和2023财年净收入分别为6.063亿美元和4.719亿美元，净利润分别为5340万美元和2560万美元，调整后EBITDA分别为8670万美元和4830万美元[342] - 截至2024年12月29日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.603亿美元，信贷额度下可用6000万美元[347] - 2024财年净收入6.06307亿美元，2023财年为4.71857亿美元，增长1.3445亿美元，增幅28%[368][370] - 2024财年毛利润2.29926亿美元，2023财年为1.62326亿美元，增长6760万美元，增幅42%，毛利率从34%提升至38%[372] - 2024财年销售、一般和行政费用1.33939亿美元，2023财年为1.01728亿美元，增长3221万美元，增幅32%[373] - 2024财年运输和分销费用3243.5万美元，2023财年为2734.4万美元，增长509.1万美元，增幅19%[374] - 2024财年利息费用101万美元，2023财年为78.2万美元，增长22.8万美元，增幅29%[375] - 2024财年利息收入524.6万美元，2023财年为254.2万美元，增长270.4万美元，增幅106%[377] - 2024财年其他费用净额25万美元，2023财年为281.3万美元，减少256.3万美元，降幅91%[378] - 2024财年所得税拨备1415万美元，2023财年为663.5万美元，增长751.5万美元，增幅113%[379] - 2023财年为53周，2024财年为52周，2023财年多出的一周使2024财年净收入增幅减少850万美元，排除该因素，2024财年净收入增长30.9%[367][369][371] - 2024财年（截至12月29日）净收入5338.8万美元，2023财年（截至12月31日）为2556.6万美元[387] - 2024财年调整后EBITDA为8666.3万美元，2023财年为4834.8万美元[387] - 截至2024年12月29日，留存收益8310万美元[389] - 截至2024年12月29日，非取消性经营租赁未来最低租赁付款总额720万美元，非取消性融资租赁未来最低租赁付款总额1320万美元[392] - 2024财年经营活动提供净现金6482.4万美元，2023财年为5090.6万美元[398] - 假设2024年12月29日这些原料加权平均成本增减10%，2024财年销货成本将增减约1110万美元[414] - 截至2024年12月29日，公司现金及现金等价物为1.506亿美元[417] - 截至2024年12月29日，公司可供出售证券投资为970万美元[417] - 截至2024年12月29日，公司可供出售投资证券的有效期限约为3个月[417] - 截至2024年12月29日，公司持有的证券综合信用评级在穆迪评级体系中为Aa2[417] 市场渗透率相关 - 美国鸡蛋品类家庭渗透率约97%，公司鸡蛋家庭渗透率约9.2%[352] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年鸡蛋及蛋制品净收入5.81亿美元，约占净收入的96%[358] 未来资本支出相关 - 2024年收购土地，预计未来12个月新蛋清洗和包装设施资本支出800 - 1100万美元[393] - 2025年1月计划安装新系统，预计未来12个月新Moba鸡蛋分级系统资本支出1200 - 1600万美元[393] - 预计未来12个月加速器农场开发资本支出2000 - 3000万美元[393] 信贷协议相关 - 2024年4月9日与摩根大通签订5年期6000万美元循环信贷协议，含500万美元信用证子限额[394] 风险相关 - 公司与摩根大通的信贷安排存在利率风险[416] - 假设2024年12月29日财年的利率变动10%，不会对公司经营业绩或财务状况产生重大影响[416] - 公司不会为交易或投机目的进行投资[418] - 2024年12月29日财年，公司未使用任何衍生金融工具管理利率风险敞口[418]

净收入相关数据 - 2024财年净收入6.063亿美元，较2023财年增长28.5%[1][5][12] - 2024年第四季度净收入1.66亿美元，较2023年第四季度增长22.2%，按同店计算增长30%[4][5][6] - 2025财年预计净收入至少7.4亿美元，较2024财年增长至少22%[22] - 2024财年52周净收入为6.06307亿美元，2023财年53周为4.71857亿美元[31] - 13周（截至2024年12月29日）净收入为10582千美元，净收入利润率为6.4%，净收入为165989千美元[43] - 14周（截至2023年12月31日）净收入为7210千美元，净收入利润率为5.3%，净收入为135811千美元[43] - 52周（截至2024年12月29日）净收入为53388千美元，净收入利润率为8.8%，净收入为606307千美元[43] - 53周（截至2023年12月31日）净收入为25566千美元，净收入利润率为5.4%，净收入为471857千美元[43] 毛利润相关数据 - 2024财年毛利润2.299亿美元，占净收入37.9%，较2023年的34.4%扩大352个基点[13] - 2024年第四季度毛利润5990万美元，占净收入36.1%，较上一年同期的33.3%扩大280个基点[7] 净利润相关数据 - 2024财年净利润5340万美元，较2023财年增长108.8%[5][14] - 2024年第四季度净利润1060万美元，较上一年同期增长46.8%[5][8] - 2024财年52周净利润为5338.8万美元，2023财年53周为2556.6万美元[31] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）相关数据 - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）8670万美元，较2023财年增长[5][16] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润1910万美元，较2023年第四季度增长[5][10] - 2025财年预计调整后息税折旧摊销前利润至少1亿美元，较2024财年增长至少15%[22] - 13周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA为19086千美元，调整后EBITDA利润率为11.5%[43] - 14周（截至2023年12月31日）调整后EBITDA为13894千美元，调整后EBITDA利润率为10.2%[43] - 52周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA为86663千美元，调整后EBITDA利润率为14.3%[43] - 53周（截至2023年12月31日）调整后EBITDA为48348千美元，调整后EBITDA利润率为10.2%[43] 资本支出相关数据 - 2025年全年资本支出预计在5000万 - 6000万美元[22] 资产负债相关数据 - 截至2024年12月29日，总资产为3.59332亿美元，截至2023年12月31日为2.75178亿美元[33] - 截至2024年12月29日，总负债为9003万美元，截至2023年12月31日为8250.1万美元[33] - 截至2024年12月29日，现金及现金等价物为1.50601亿美元，截至2023年12月31日为8414.9万美元[33][36] 现金流量相关数据 - 2024财年52周经营活动提供的净现金为6482.4万美元，2023财年53周为5090.6万美元[34] - 2024财年52周投资活动使用的净现金为702.6万美元，2023财年53周提供的净现金为2238.3万美元[34] - 2024财年52周融资活动提供的净现金为865.4万美元，2023财年53周使用的净现金为205.4万美元[36] 基本每股收益相关数据 - 2024财年52周基本每股收益为1.25美元，2023财年53周为0.62美元[31] 非GAAP财务指标相关观点 - 公司认为非GAAP财务指标调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率能为投资者评估业绩提供额外有用信息[37] - 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有局限性，评估公司业绩时应与其他财务指标一起考虑[40] 财务指标调节情况相关数据 - 表格呈现了调整后EBITDA与净收入、调整后EBITDA利润率与净收入利润率的调节情况[41] 其他费用相关数据 - 13周（截至2024年12月29日）折旧和摊销为3264千美元，基于股票的薪酬费用为2696千美元，所得税拨备为3740千美元，利息费用为239千美元，利息收入为 - 1435千美元[43] - 14周（截至2023年12月31日）折旧和摊销为3194千美元，基于股票的薪酬费用为1915千美元，所得税拨备为2351千美元，利息费用为268千美元，利息收入为 - 1044千美元[43] - 52周（截至2024年12月29日）折旧和摊销为13093千美元，基于股票的薪酬费用为10268千美元，所得税拨备为14150千美元，利息费用为1010千美元，利息收入为 - 5246千美元[43] - 53周（截至2023年12月31日）折旧和摊销为10490千美元，基于股票的薪酬费用为7417千美元，所得税拨备为6635千美元，利息费用为782千美元，利息收入为 - 2542千美元[43]

Fiscal Year 2024 Net Revenue of $606.3 million, up 28.5% versus Fiscal Year 2023FY 2025 Outlook of $740 million in Net Revenue and $100 million in Adjusted EBITDAOn Track to Reach $1 Billion Net Revenue Target in 2027 AUSTIN, Texas, Feb. 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Vital Farms (Nasdaq: VITL), a Certified B Corporation that offers a range of ethically produced foods nationwide, today reported financial results for its fourth quarter and fiscal year ended December 29, 2024. Financial highlights for the fourt ...

文章核心观点 - 大路径资本将活力农场及其总裁兼首席执行官罗素·迪兹 - 坎塞科评为年度MO 100顶级影响力CEO排名第2位，这是该公司和迪兹 - 坎塞科连续第四年获此荣誉，较2024年上升一位 [1] 公司荣誉 - 活力农场及其总裁兼首席执行官罗素·迪兹 - 坎塞科在年度MO 100顶级影响力CEO排名中位列第2，连续四年获此荣誉，从2024年的第3位升至今年的第2位 [1] - 迪兹 - 坎塞科等影响力CEO将于2025年4月22日在北卡罗来纳州阿什维尔的MO 100峰会颁奖典礼上受表彰 [3] 排名机构与规则 - 大路径资本是一家全球影响力投资公司，将有目标的公司与使命一致的投资者联系起来 [2] - 年度排名通过“向善力量”得分确定100位最具影响力的领导者，该得分由公司增长率、年收入和B Lab的B影响评估得分相乘得出 [2] 公司介绍 - 活力农场是一家认证B型企业，在全国提供一系列符合道德标准生产的食品 [4] - 公司2007年始于得克萨斯州奥斯汀的一个农场，现与425多家家庭农场合作，是美国零售美元销售额领先的牧场散养鸡蛋品牌 [4] - 公司注重农场动物人道待遇和可持续农业实践，作为特拉华州公共利益公司，优先考虑各利益相关者的长期利益 [4] - 公司产品包括带壳鸡蛋、黄油、煮鸡蛋和液体全蛋，在全国约24000家商店销售，牧场散养鸡蛋还出现在全国数百家餐饮服务运营商的菜单上 [4] 联系方式 - 媒体联系人为Rob Discher，邮箱为Rob.Discher@vitalfarms.com [5] - 投资者联系人为Anthony Bucalo，邮箱为Anthony.Bucalo@vitalfarms.com [5]

文章核心观点 - Vital Farms及其总裁兼首席执行官Russell Diez - Cansec在Big Path Capital年度MO 100顶级影响力CEO排名中升至第2位，这是该公司和Diez - Cansec连续第四年获此荣誉 [1] 公司荣誉 - Vital Farms和总裁兼首席执行官Russell Diez - Cansec在年度MO 100顶级影响力CEO排名中位列第2，较2024年的第3位上升 [1] - 这是公司和Diez - Cansec连续第四年获此荣誉 [1] - Diez - Cansec和其他有影响力的CEO将于2025年4月22日在北卡罗来纳州阿什维尔的MO 100峰会颁奖典礼上受表彰 [3] 排名机构及规则 - Big Path Capital是一家全球影响力投资公司，将有目标的公司与使命一致的投资者联系起来 [2] - 年度排名通过“向善力量”得分确定100位最具影响力的领导者，该得分由公司增长率、年收入和B Lab的B影响评估得分相乘得出 [2] 公司介绍 - Vital Farms是一家认证的B类公司，在全国提供一系列符合道德标准生产的食品 [4] - 公司2007年始于得克萨斯州奥斯汀的一个农场，现与425多家家庭农场合作，是美国零售美元销售额领先的牧场散养鸡蛋品牌 [4] - 公司注重农场动物人道待遇和可持续农业实践，作为特拉华州公共利益公司，优先考虑各利益相关者的长期利益 [4] - 公司产品包括带壳鸡蛋、黄油、煮鸡蛋和液体全蛋，在全国约24000家商店销售，牧场散养鸡蛋还出现在全国数百家餐饮服务运营商的菜单上 [4] 联系方式 - 媒体联系：Rob Discher，邮箱Rob.Discher@vitalfarms.com [5] - 投资者联系：Anthony Bucalo，邮箱Anthony.Bucalo@vitalfarms.com [5]