文章核心观点 - 公司二季度业绩强劲，净利息收益率显著提升，盈利超预期，当前估值有吸引力，建议买入股票 [2][16] 公司概况 - 公司是一家银行控股公司，提供多种金融产品和服务，包括存款账户、贷款、特定行业融资等，还涉足数字和科技驱动的银行业务，成立于2009年，总部位于宾夕法尼亚州，资产超200亿美元 [3] 二季度业绩 - 调整后每股收益为1.48美元，超市场共识预期和此前业绩，营收超预期300万美元，费用方面有0.05美元的缺口 [2][3][12] - 净贷款增长2.8%，总资资产下降近2%，贷款增长来自专业贷款领域，反映从消费贷款向商业贷款的转变，公司预计2024年实现10 - 15%的增长，三季度贷款储备约4 - 5亿美元 [13] - 存款下降1.5%，处于存款转型第二阶段，降低高成本业务部门存款，增加低成本核心关系存款，存款成本下降5个基点至3.40%，非利息存款占比降至25% [13] - 净利息收益率较上季度提高19个基点至3.29%，得益于向高收益贷款的转变和存款成本的降低，预计下半年进一步扩大，有望达到3.20 - 3.40%区间上限 [13] - 调整一次性项目后，薪酬成本较上季度增加640万美元，效率比率为53.5%，管理层预计未来几个季度效率比率维持在50%以上，长期有望降至40% [14] - 不良资产率从17个基点升至23个基点，净核销率稳定，拨备1800万美元，准备金率从1.12%降至1.08%，信贷状况良好 [14] - 一级普通股资本充足率从12.5%升至12.8%，有形普通股权益比率为7.7%，均高于目标，有形账面价值每股增长3%至50.70美元，6月宣布新的股票回购计划，但优先考虑有机增长 [14] 估值情况 - 公司历史市盈率在2.6 - 20.2倍之间，平均为10倍，当前市盈率为9倍，低于历史平均估值 [8][16] - 基于10位卖方分析师评级，8个“买入”，2个“持有”，平均目标价69.40美元，较当前价格有8.4%的上涨空间 [15] - 过去12个月每股收益7.61美元，分析师预计2026年每股收益8.64美元，复合年增长率5.2%，估值有吸引力 [17]