文章核心观点 - 文章讨论了当前应考虑出售的几只云股票,主要原因是这些股票存在估值过高、竞争压力大、增长前景不明朗等问题 [1][2][3] 公司分析 CrowdStrike Holdings (CRWD) - CrowdStrike最近遭遇了软件故障,导致历史上最大的IT中断事件,CRWD股价在事件当天下跌超过11%,此后继续下跌 [5][6] - 尽管市场希望"最坏的情况已经反映在股价中",但目前判断还为时过早,CRWD的远期市盈率仍高达64.2倍,投资者可能尚未完全考虑此次事件对未来增长的潜在影响 [6] - CrowdStrike计划在下个月晚些时候发布下一份财报,届时可能会出现另一轮大幅下跌 [7] DigitalOcean Holdings (DOCN) - DigitalOcean的股价从历史高点下跌了75%以上,但目前的远期市盈率仍为19.6倍,如果未来几个季度的增长符合或超过预期,可能会大幅改善投资者情绪 [9][10] - DigitalOcean面临来自亚马逊AWS和微软Azure等巨头的激烈竞争,即使这些巨头未能将其挤出市场,也可能限制其未来增长 [11] IBM (IBM) - 尽管IBM最近的季度业绩超出预期,许多分析师认为结果和指引大多是喜忧参半的,IBM股价在财报发布后继续攀升至前期高点,可能再次"定价完美" [13][14] - 如果对生成式人工智能的预期再次变得不确定,IBM股价可能会出现大幅逆转 [15] Monday.com (MNDY) - Monday.com在过去一年稳步复苏,但股价仍远低于2022年科技股抛售前的历史高点,目前的远期市盈率高达101倍 [17][18] - Hedgeye分析师Andrew Freedman认为,Monday.com最近的订阅价格上涨可能会导致客户流失率上升和新客户增长放缓,这可能导致未来9-12个月内股价下跌高达30% [18] - Monday.com计划在8月12日发布下一份财报,届时可能会出现另一轮大幅下跌 [19] Cloudflare (NET) - 在CrowdStrike中断事件和CRWD股价暴跌期间,Cloudflare等其他基于云的网络安全公司的股价略有上涨,但NET已经定价过高,难以大幅超出预期 [21][22] - 如果Cloudflare的业绩仅略好于预期,或仅符合/略低于预期,NET股价可能会受到巨大负面影响 [22] - Cloudflare计划在8月1日发布下一份财报,投资者可能希望在财报发布前获利了结 [23] Snowflake (SNOW) - Snowflake的股价从52周高点下跌了45%以上,但目前的远期市盈率仍超过200倍,尽管卖方分析师预计下一财年的盈利增长将超过57%,但要达到或超过这一预测可能很困难 [25][26] - 除了人工智能增长可能不及预期外,Snowflake的AI建设正在损害毛利率,如果出现一系列盈利失误,SNOW可能会面临进一步的估值压缩 [27] Zoom Video Communications (ZM) - Zoom的视频会议平台是基于云的,该公司仍在努力摆脱后疫情时代的增长低迷,并试图通过新的基于云的AI平台(如Zoom Workplace)利用AI热潮 [28][29] - 尽管Zoom正在积极努力恢复高增长模式,但华尔街对其并不买账,预计Zoom在截至2021年1月的财年内不会有太大改善 [30] - 投资者可能很快就会停止对Zoom潜在增长复苏的怀疑,如果市场最终认为Zoom是"科技恐龙",ZM可能会跌至与其他低增长"恐龙"相当的估值 [31]