文章核心观点 - 霍尼韦尔Q2财报营收和盈利超预期，但因收购影响下调全年部分指标预期致股价一周内跌5% 公司股票有增长空间 投资者可趁当前股价下跌长期布局 [5][7] 股票表现 - 自2021年初至现在 HON股价从215美元微降至205美元 同期标普500指数涨约45% 股票表现波动大 2021年、2022年、2023年回报率分别为 -2%、3%、 -2% 同期标普500回报率为27%、 -19%、24% HON在2021年和2023年跑输标普500 [1] 财务情况 二季度财报 - 二季度营收96亿美元 同比增长5% 由航空航天技术业务带动增长16% 楼宇自动化销售增长4% 能源与可持续发展解决方案营收增长2% 工业自动化销售下降8% 因仓库自动化市场持续疲软 二季度部门利润率23% 与去年同期持平 调整后每股收益2.49美元 同比增长8% [2] 全年预期 - 预计2024年全年销售额在391亿 - 397亿美元 高于此前指引的385亿 - 393亿美元 但下调了其他指标预期 部门利润率预计在23.3% - 23.5% 此前预期为23.8% - 24.1% 调整后每股收益预计在10.05 - 10.25美元 此前预期为10.15 - 10.45美元 [9] 估值分析 - 从估值角度看 HON股票有增长空间 预计霍尼韦尔估值为每股236美元 比当前约205美元的市场价格高出超15% 基于2024年每股收益10.27美元的预期 市盈率为23倍 与过去三年平均市盈率一致 HON股票远期预期市盈率略低于20倍 过去三年平均为23倍 [6][7] 行业对比 - 近年来个股持续跑赢标普500较难 包括工业板块巨头和大型股明星股 而Trefis高质量投资组合中的30只股票每年都跑赢标普500 因其作为一个整体能提供更好回报且风险更低 [8]