文章核心观点 - F5公司2024财年第三季度财报超预期，盘前股价上涨，公司对第四季度和全年业绩作出展望 [1][3] 营收情况 - 第三季度营收6.95亿美元，超市场预期的6.866亿美元，同比下降1.1%，处于公司指引区间6.75 - 6.95亿美元高端 [1] - 产品营收3.085亿美元，占总营收44.4%，同比降6%，主要因系统销售下降，非GAAP产品营收高于预期 [4] - 全球服务营收3.87亿美元，占总营收55.6%，同比增3.4%，主要受2022财年提价推动，高于预期 [5] - 美洲和亚太地区营收同比分别降4%和1%，欧洲、中东和非洲地区营收同比增5%，三者营收贡献分别为55%、27%和18% [17] 成本与利润 - GAAP运营费用降至3.96亿美元，同比降13.4%；非GAAP运营费用从去年同期3.46亿美元微降至3.455亿美元 [2] - GAAP运营利润跃升至1.63亿美元，同比增56.7%，利润率扩大870个基点至23.4%；非GAAP运营利润持平于2.33亿美元，利润率提高20个基点至33.4% [10] - GAAP和非GAAP毛利率均扩大60个基点，分别至80.4%和83.1%，得益于价格实现、供应链约束缓解和成本降低 [18] - 非GAAP每股收益3.36美元，超预期的2.97美元，同比增4.7%，也超管理层指引范围 [3][15] 产品细分 - 软件营收同比增3%至1.79亿美元，因续约增长，高于预期 [8] - 系统营收同比降16%至1.3亿美元，约占产品总营收42%，因积压订单发货量减少，需求有企稳迹象，低于预期 [16] 客户结构 - 企业、服务提供商和政府客户分别占产品预订量的67%、12%和21% [9] 资产与现金流 - 截至6月底，现金及短期投资为9.356亿美元，上一季度为9.034亿美元；第三季度运营现金流为5.46亿美元 [7] - 第三季度回购价值1.5亿美元股票，公司承诺用至少50%自由现金流进行股票回购 [20] 业绩指引 - 预计第四季度非GAAP运营费用在3.5 - 3.62亿美元，股份支付费用在5400 - 5600万美元 [11] - 重申非GAAP每股收益增长7 - 9%，预计2024财年有效税率为19.5 - 20% [12] - 预计第四季度非GAAP营收在7.2 - 7.4亿美元，非GAAP每股收益在3.38 - 3.5美元，非GAAP毛利率为83% [21] - 预计2024财年营收实现中到高个位数百分比增长 [22] 行业相关 - F5当前Zacks排名为3（持有），英伟达、AppFolio和Twilio是科技板块排名较好股票，后两者为Zacks排名1（强力买入），英伟达为Zacks排名2（买入） [13][24] - AppFolio 2024年盈利预期下调2美分至每股3.98美元，同比增132.8%，年初至今股价涨32.2% [14] - 英伟达2025财年盈利预期上调1美分至每股2.69美元，同比增107%，长期盈利增长率37.6%，年初至今股价涨125.4% [25] - Twilio 2024年盈利预期上调2美分至每股3.12美元，同比增27.4%，长期盈利增长预期33%，年初至今股价跌22.8% [26]