文章核心观点 - 天狼星XM控股公司自上月触底以来股价上涨45%仍有上行潜力，虽面临增长难题但近期有积极因素推动股价 [1] 公司股价表现 - 天狼星XM控股公司股价自6月触底后飙升45%，但2024年迄今仍下跌35% [1] - 本周股价将更波动，周四上午公布第二季度财报 [1] 财务预期 - 分析师预计公司截至6月的三个月营收22亿美元，较去年同期22.5亿美元下降2%，每股盈利0.08美元与去年二季度持平 [2] - 公司营收增长乏力，剔除2019年收购潘多拉带来的非有机增长后，有机营收连续九年个位数增长，去年首次出现营收下滑 [2] 订阅用户情况 - 公司订阅用户增长停滞在3300万左右，恢复到疫情前近3500万的峰值不确定 [3] - 平台主要在汽车上使用，但新车易通过智能手机应用进行更便宜的流媒体播放，且年轻司机对卫星广播兴趣不足 [3] 潜在改善因素 - 竞争对手提价为公司提价提供理由，如Spotify本月起每月提价1 - 3美元，价格较去年夏季初上涨20% - 30% [4] - 广告业务虽占营收比例小，但能触及有消费能力的流动人群，随着广告市场改善公司机会增加 [4] 股权交易情况 - 媒体大亨约翰·马龙旗下公司持有天狼星XM大量股份，以Liberty Sirius XM Group不同形式的追踪股交易 [5] - 8月23日Liberty Sirius XM股东将投票决定与追踪的普通股合并，交易暂定于9月9日完成 [6] - 追踪股交易价格较天狼星XM价值有近20%的折扣，马龙阵营希望下月完成交易 [6] 交易后影响 - 交易完成后公司将进行1比10的反向股票分割，有望受市场欢迎，消除低价股污名吸引更多机构投资者 [7] - 公司长期有担忧，但近期催化剂积极，近三个月空头兴趣上升，若本周财报电话会议表现好可能引发空头挤压 [7]