文章核心观点 - 亿滋国际2024年第二季度财报显示，净利润超预期但营收未达预期，盈利同比改善，公司凭借有效定价策略、成本管理和新兴市场动力实现稳健业绩，持续执行长期增长战略 [1] 业绩表现 - 核心品类巧克力、饼干和烘焙零食表现出显著韧性，季节性巧克力销量年初至今增长0.6%，零食消费者品牌忠诚度高 [2] - 调整后每股收益86美分，按固定汇率计算增长25%，超Zacks共识预期的78美分，主要得益于运营收益、利息费用降低和流通股数量减少，部分被税收增加抵消 [3] - 净收入同比下降1.9%至83.43亿美元，低于Zacks共识预期的83.92亿美元，有机净收入增长2.5%，受净定价推动，部分被不利的销量/组合因素抵消，还受货币波动和发达市场口香糖业务剥离影响 [3] - 新兴市场收入下降1.4%至32.6亿美元，有机增长4.5%；发达市场收入下降2.3%至50.83亿美元，有机增长1.2% [4] - 各地区中，拉丁美洲收入增长0.3%，亚洲、中东和非洲、欧洲和北美分别下降1.4%、1.8%和3.4%，北美地区下降2.1%；有机收入方面，拉丁美洲、亚洲、中东和非洲、欧洲和北美分别增长4.5%、4.2%、2.7%和0.3% [4] - 调整后毛利润增长9.7%至34亿美元，调整后毛利率扩大330个基点至40.5%，得益于定价和制造成本降低，部分被原材料和运输成本增加抵消 [4] - 调整后营业收入增长15.4%至15亿美元，调整后营业利润率扩大270个基点至17.9%，主要归因于净定价提高、间接费用杠杆和制造成本降低，部分被投入成本通胀以及广告和消费者促销成本增加抵消 [5] 其他财务情况 - 本季度末公司现金及现金等价物为14亿美元，长期债务为161亿美元，总股本为2770万美元，2024年上半年经营活动提供净现金210万美元，同期调整后自由现金流为15亿美元，管理层预计2024年调整后自由现金流超35亿美元 [6] - 2024年上半年公司通过现金股息和股票回购向股东返还22亿美元，董事会宣布每股0.470美元的季度现金股息，较去年同期增长11%，将于2024年10月14日支付给9月30日登记在册的股东，这是连续九年实现两位数股息增长 [7] 业绩指引 - 公司重申2024年展望，预计有机净收入增长处于3 - 5%的上限，反映了欧洲价格谈判完成和北美市场改善的影响，继续推进定价策略和收入增长管理以应对投入成本通胀 [8] - 公司预计按固定汇率计算调整后每股收益实现高个位数增长，货币波动可能使净收入下降近1.5%，调整后每股收益减少约9美分，预计利息费用约2.75亿美元 [8] - 过去三个月，该Zacks排名第4（卖出）的公司股价下跌4.6%，而行业下跌3.3% [8] 其他推荐公司 - 宠物食品公司Freshpet过去四个季度平均盈利惊喜为118.2%，目前Zacks排名第1（强力买入），Zacks共识预计其本财年销售额和每股收益较上年分别增长24.8%和177.1% [9] - 提供牧场养殖产品的Vital Farms目前Zacks排名第1，Zacks共识预计其本财年销售额和每股收益较上年分别增长24.9%和66.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% [9] - 消费包装商品公司Post Holdings参与冷藏、餐饮服务和营养产品类别的生产，目前Zacks排名第2（买入），Zacks共识预计其本财年销售额和每股收益较去年分别增长14.2%和6.9% [9][10]