文章核心观点 雇主控股公司公布2024年第二季度财务业绩，新业务和续保保费增加、净投资收益稳定等推动收入同比增长，但部分指标如净利润有所下滑，公司通过股份回购和分红回馈股东 [1][4]。 财务亮点 - 摊薄后每股净收益1.25美元，去年同期为1.30美元；调整后摊薄后每股净收益1.10美元，去年同期为1.17美元 [3] - 毛保费收入2.079亿美元，增长5%；已赚净保费1.878亿美元，增长6% [3] - 有利的上年损失准备金发展净额为910万美元，去年同期为1970万美元 [3] - GAAP综合比率为94.2%（不包括LPT为95.4%），去年同期为90.4%（不包括LPT为91.5%） [3] - 承保及一般行政费用比率为22.0%，去年同期为26.0% [3] - 净投资收入2690万美元，增加10万美元；投资活动相关利息及融资费用低于10万美元，减少190万美元 [3] - 有效保单期末数量创纪录，达128,522份 [3] 管理层评论 - 新业务和续保保费增加、净投资收益稳定和持续的净投资收益推动2024年第二季度和前六个月收入同比增长 [4] - 自愿业务当前事故年损失及理赔费用比率为64.0%，略高于2023年的63.3%，与2022年持平 [5] - 佣金费用比率为14.3%，去年同期为13.3%，主要因新业务强劲，初始佣金率较高 [6] - 承保及一般行政费用比率降至22.0%，主要得益于2023年第四季度执行的Cerity整合计划 [6] - 通过股份回购和定期季度股息向股东返还2700万美元，反映公司资产负债表强劲、承保资本充足及对未来运营的信心 [7] 2024年第二季度业绩总结 保费收入 - 毛保费收入2.079亿美元，增长5%，主要因新业务和续保业务增加，部分被最终审计保费减少抵消 [8] - 已赚净保费1.878亿美元，增长6% [8] 损失及理赔费用 - 损失及理赔费用1.088亿美元，增加20%，主要因已赚保费增加、当前事故年损失及理赔费用比率略高和有利的上年损失准备金发展净额减少 [9] - 公司本季度确认有利的上年损失准备金发展净额910万美元，去年同期为1970万美元 [9] - 损失及理赔费用比率为57.9%（不包括LPT为59.1%），去年同期为51.1%（不包括LPT为52.2%） [9] 佣金费用 - 佣金费用2680万美元，增加14% [10] - 佣金费用比率为14.3%，去年同期为13.3%，主要因新业务增加和2023年第二季度未收保费佣金费用减少 [10] 承保及一般行政费用 - 承保及一般行政费用4140万美元，减少10% [11] - 承保及一般行政费用比率为22.0%，去年同期为26.0%，主要因专业费用、营销和广告费用、设施费用和信息技术费用减少 [11] 净投资收入 - 净投资收入2690万美元，增加0.4%，主要因固定到期证券收益率提高，但被固定到期证券投资余额减少部分抵消 [12] 投资收益 - 损益表中反映的投资实现和未实现净收益为220万美元，去年同期为1130万美元 [13] 利息及融资费用 - 利息及融资费用低于10万美元，去年同期为190万美元，因前FHLB杠杆投资策略解除 [13] 所得税费用 - 所得税费用830万美元（有效税率20.8%），去年同期为890万美元（有效税率20.3%） [14] 账面价值 - 每股账面价值（含递延收益）为44.91美元，同比增长14.0%，2024年第二季度增长2.7% [15] - 调整后每股账面价值为48.89美元，同比增长10.2%，2024年第二季度增长2.8% [15] 股份回购和2024年第三季度股息宣告 - 2024年第二季度回购461,789股普通股，平均价格为每股41.53美元 [16] - 2024年7月1日至7月30日，回购60,312股普通股，平均价格为每股42.56美元 [16] - 公司目前剩余股份回购授权为4440万美元 [16] - 2024年7月31日，董事会宣布定期季度股息为每股0.30美元，将于2024年8月28日支付给8月14日登记在册的股东 [17] 非GAAP财务指标 - 公司认为非GAAP财务指标对投资者、分析师和其他相关方重要，能提供与行业内其他公司客观一致的比较基础，更能反映公司财务表现 [19][46] - 非GAAP财务指标包括剔除LPT协议影响的指标、调整后净收入、包含递延收益的股东权益、调整后股东权益、股东权益回报率、调整后股东权益回报率、每股账面价值、包含递延收益的每股账面价值、调整后每股账面价值、剔除LPT的净收入等 [46][47][49]