文章核心观点 公司宣布收购两家酒店，预计提升资产质量和为股东创造价值，且在收购方面取得进展向目标迈进 [1][2][5] 收购信息 1 Hotel Central Park - 公司以约2.65亿美元现金收购该酒店的完全所有权 [1] - 收购价对应2024年预估业绩的EBITDA倍数为11.1倍，资本化率约8.1% [1] - 预计2024年全年RevPAR为545美元，Total RevPAR为735美元，每间客房EBITDA超10万美元 [2] Ritz - Carlton O'ahu, Turtle Bay - 公司预计今日晚些时候完成收购该酒店及附带49英亩可开发地块，净收购价约6.8亿美元 [4] - 收购价对应2024年预估业绩的EBITDA倍数为16.3倍，资本化率约5.3%；基于2025年初步预测及转换为丽思卡尔顿品牌后，EBITDA倍数约13.5倍，资本化率约6.7% [4] 公司评价与展望 - 公司总裁兼首席执行官表示收购该酒店可进一步多元化公司在纽约市的业务，为股东创造价值 [3] - 2024年公司已以13.6倍的综合EBITDA倍数收购价值15亿美元的标志性酒店，预计带来超1亿美元的全年EBITDA且会随资产稳定增长，已在向30亿美元收购目标迈进 [5] 公司概况 - 公司是标普500成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托公司和最大的豪华及高档酒店所有者之一，目前在美国拥有76处物业，在国际拥有5处物业，共约4.34万间客房，还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [6] 财务指标对比 1 Hotel Central Park - 2024年EBITDA倍数为11.1倍，对应GAAP指标（收购价与净收入之比）为16倍；资本化率约8.1%，对应GAAP指标为6.2%；2024年净收入与EBITDA差额为800万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为300万美元年度合同储备金 [9] - 每间客房EBITDA超10万美元，对应GAAP指标每间客房净收入为7万美元 [10] Ritz - Carlton O'ahu, Turtle Bay - 2024年收购价与预估净收入之比为29倍，对应GAAP资本化率为3.4%；2024年净收入与EBITDA差额为1700万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为600万美元年度合同储备金 [11] - 2025年收购价与预估净收入之比为21倍，对应GAAP资本化率为4.7%；2025年净收入与EBITDA差额为1700万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为400万美元年度合同储备金 [12] 2024年收购的四家酒店 - 收购价与2024年净收入之比为23倍，2024年净收入与EBITDA差额为4300万美元折旧费用 [13]