文章核心观点 公司宣布收购1 Hotel Central Park和Ritz - Carlton O'ahu, Turtle Bay，预计提升资产质量和为股东创造价值，2024年已收购15亿美元酒店，向30亿美元收购目标迈进 [1][4][5] 收购信息 1 Hotel Central Park - 公司以约2.65亿美元现金收购该酒店的完全所有权 [1] - 收购价对应2024年估计业绩的EBITDA倍数为11.1倍，资本化率约8.1% [1] - 预计2024年RevPAR为545美元，Total RevPAR为735美元，每间客房EBITDA超10万美元，将跻身公司前十大资产 [2] Ritz - Carlton O'ahu, Turtle Bay - 公司预计今日晚些时候完成收购，收购价约6.8亿美元（扣除关键资金） [4] - 收购价对应2024年估计业绩的EBITDA倍数为16.3倍，资本化率约5.3%；基于2025年初步预测和转换为丽思卡尔顿品牌，EBITDA倍数约13.5倍，资本化率约6.7% [4] 公司评价 - 公司总裁兼首席执行官表示收购该酒店可进一步使公司在纽约市的业务多元化，接触曼哈顿上东区的豪华客源，且该酒店现金流稳定、无近期资本支出预期、供应增长低、位置优越，有望为股东创造价值 [3] - 2024年公司已以13.6倍的综合EBITDA倍数收购15亿美元标志性酒店，预计带来超1亿美元的全年EBITDA且会随资产稳定而增长，向30亿美元收购目标已完成一半 [5] 公司概况 - 公司是标准普尔500指数成分股，是美国最大的酒店房地产投资信托基金和最大的豪华及高档酒店所有者之一，目前在美国拥有76处物业，在国际拥有5处物业，共约43400间客房，还持有7家国内和1家国际合资企业的非控股权益 [6] 财务指标对比 1 Hotel Central Park - 2024年EBITDA倍数为11.1倍，可比GAAP指标（收购价与净收入之比）为16倍；资本化率约8.1%，可比GAAP指标（净收入与收购价之比）为6.2%；2024年净收入与EBITDA差额为800万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为300万美元年度合同储备金 [9] - 每间客房EBITDA超10万美元，可比GAAP指标（每间客房净收入）为7万美元 [2][10] Ritz - Carlton O'ahu, Turtle Bay - 2024年收购价与估计净收入之比为29倍，可比GAAP指标（净收入与收购价之比）为3.4%；2024年净收入与EBITDA差额为1700万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为600万美元年度合同储备金 [11] - 2025年收购价与估计净收入之比为21倍，可比GAAP指标（净收入与收购价之比）为4.7%；2025年净收入与EBITDA差额为1700万美元折旧费用，EBITDA与净营业收入差额为400万美元年度合同储备金 [12] 2024年收购的四家酒店 - 收购价与2024年净收入之比为23倍，估计2024年净收入与EBITDA差额为4300万美元折旧费用 [13]