文章核心观点 公司2024年第二季度运营表现因利润率扩张显著超预期 虽更新全年指引下调部分指标但仍聚焦业务基本面改善和库存管理以推动财务表现 [1][4][15] 2024年第二季度财务结果 - 销售额2.371亿美元 毛利润5370万美元（占销售额22.7%） 营业收入340万美元 调整后营业收入540万美元（占销售额2.3%） 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1610万美元（占销售额6.8%） 每股收益（EPS）0.10美元 调整后EPS 0.17美元 [1] - 毛利润、调整后营业收入和调整后EBITDA较2024年第一季度分别提升250、210和410个基点 受约230万美元非运营外汇收入积极影响 [2] 2024年全年指引更新 - 下调全年收入指引中点4500万美元 反映外汇汇率、OEM产量和非OEM及客户需求产品潜在波动影响 收入指引为9.4 - 9.7亿美元（中点9.55亿美元） [1] - 上调毛利率指引中点50个基点 反映材料成本持续改善和卓越运营 毛利率指引为22.75% - 23.0% [1] - 下调调整后运营利润率和EBITDA利润率预期 以反映收入预期降低的影响 但被毛利率改善和运营成本控制抵消 调整后运营利润率指引约2.75% 调整后EBITDA指引为5800 - 6400万美元（调整后EBITDA利润率6.2% - 6.6%） [1] - 下调全年调整后EPS指引中点至0.23美元 反映销售额降低的影响部分被运营表现改善抵消 调整后EPS指引为0.18 - 0.28美元 [1] 各业务板块表现 电子业务 - 销售额1.535亿美元 较2023年第二季度调整后销售额下降6.4% 主要因欧美商用车终端市场销售下降及2023年第二季度追溯定价影响 部分被欧洲非公路用车终端市场销售增长抵消 [5] - 第二季度调整后运营利润率7.6% 较2023年第二季度提升230个基点 主要因直接材料成本占比降低及研发和销售管理费用降低 [5] - 较2024年第一季度调整后销售额下降260万美元（1.7%） 主要受约220万美元外汇不利影响 第二季度调整后运营利润率提升310个基点 主要因材料成本改善、质量相关成本和工程成本降低 [8] 控制设备业务 - 销售额8090万美元 较2023年第二季度下降13.1% 主要因北美乘用车终端市场客户销量下降、产品生命周期结束项目收尾及中国汽车销售下降 [6] - 第二季度运营利润率4.6% 较2023年第二季度调整后运营利润率下降130个基点 主要因销售额降低贡献减少 部分被直接材料成本占比降低和研发成本降低抵消 [6] - 较2024年第一季度销售额增长3.7% 主要因北美乘用车终端市场和中国商用车销售增长 第二季度调整后运营利润率提升180个基点 主要因价格和销量谈判完成、运营执行改善及运营成本控制带来的销售管理和研发费用降低 [9] 巴西业务 - 销售额1180万美元 较2023年第二季度减少310万美元 主要因当地OEM产品、跟踪设备和监控服务费销售下降 [7] - 第二季度运营表现接近盈亏平衡 较2023年第二季度减少约90万美元 主要因销售额降低贡献减少 部分被直接材料成本降低抵消 [7] - 较2024年第一季度销售额减少40万美元 主要受约60万美元外汇不利影响 第二季度运营表现减少20万美元 主要因约20万美元外汇不利影响 [10] 现金和债务余额 - 截至2024年6月30日 公司合规净债务1.614亿美元 净债务与过去十二个月EBITDA合规杠杆比率为2.89倍 较2023年12月31日改善0.24倍 [11] - 公司聚焦运营表现和营运资金改善以推动现金表现 上半年库存余额减少900万美元 预计全年继续减少库存余额 预计到2024年底合规净债务与EBITDA比率约2.5倍 [12] 业务亮点 - 第二季度开始向沃尔沃欧洲市场FH Aero车型交付首批MirrorEye OEM系统 7月与彼得比尔特在北美市场579和567车型上推出MirrorEye项目 客户反馈良好 沃尔沃获1500辆配备MirrorEye车辆订单将在2024 - 2025年交付 [4] - 沃尔沃巴士选定公司在今年试点项目中提供基于人工智能的燃油建议系统的互联服务和数字解决方案 与公司数据服务、软件和人工智能业务重点一致 [5] 财务报表数据 资产负债表 - 截至2024年6月30日 总资产6.66651亿美元 较2023年12月31日的6.799亿美元有所减少 [23] - 流动资产4.21958亿美元 其中现金及现金等价物4211.2万美元 应收账款1.68215亿美元 存货1.78749亿美元 预付费用及其他流动资产3288.2万美元 [23] - 非流动资产2.44693亿美元 包括固定资产净值1.03061亿美元 无形资产净值4358.6万美元 商誉3424.4万美元等 [23] 利润表 - 2024年第二季度净销售额2.37059亿美元 成本和费用包括销售成本1.83319亿美元 销售、一般和行政费用3187.6万美元 设计和开发费用1845.7万美元 运营收入340.7万美元 [26] - 上半年净销售额4.76216亿美元 运营收入373.8万美元 净亏损334万美元 基本和摊薄每股亏损均为0.12美元 [26] 现金流量表 - 上半年经营活动产生的现金流量净额为1762.2万美元 主要因折旧、摊销、股权法投资损失等调整项及运营资产和负债变动 [26] - 投资活动使用现金流量净额为1295.8万美元 主要为资本支出 [27] - 融资活动使用现金流量净额为167.9万美元 包括循环信贷安排借款和还款等 [27] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 185.4万美元 现金及现金等价物期末余额为4211.2万美元 [27] 非GAAP财务指标调整 - 对调整后EPS、调整后EBITDA、各业务板块调整后运营收入、调整后销售、调整后税率、合规杠杆比率等非GAAP财务指标进行了详细调整和 reconciliation [28][29][31]