文章核心观点 - Nutanix公司股票今年波动大，当前股价被低估，具有投资价值，建议买入 [1][17] 公司股价表现 - 年初至2月中旬股价强劲反弹，3月初涨幅达40%，5月底创新高，后因保守指引和市场对AI硬件公司关注度转变而下跌 [1] 公司业务性质 - 是软件公司，为企业提供超融合解决方案，采用SaaS营收模式，部署于混合多云架构 [2] 公司业务机会 超融合基础设施（HCI）市场 - 市场持续显著扩张，第三方分析预计未来几年复合年增长率近23%，公司作为市场领导者增长潜力大 [7] 市场份额获取 - 超融合软件市场曾由VMware和Nutanix主导，现VMware被Broadcom收购后提价且创新放缓，客户寻求替代方案，Nutanix有望受益 [8] 超融合之外业务 - 公司拓展云平台等业务，近期相关业务营收超2000万美元，占比约15%，预计未来3年占可寻址市场约三分之一 [9] 人工智能领域 - 提供完整AI堆栈和ChatGPT-in-a-Box 2.0解决方案，有望成为未来财年收入增长动力 [12] 公司财务情况 第三季度业绩 - ACV账单为2.89亿美元，营收5.25亿美元，非GAAP运营利润率14%，均超Q2末预测 [4] 全年指引 - 新指引下全年ACV账单11.25亿美元，营收21.35亿美元，非GAAP运营利润率15%，自由现金流5.3亿美元 [4] 盈利指标 - 非GAAP毛利率达近纪录的86.5%，非GAAP运营利润率14%，预计全年非GAAP运营利润率15% [13][15] 自由现金流 - 大幅提高全年自由现金流预测至5.3亿美元，预计自由现金流利润率25%，保守预计为23% [14] 公司竞争情况 - 超融合领域主要竞争对手为VMware，此外还有HPE、IBM、Microsoft、AWS等，但公司有望从VMware和小竞争对手处获取份额，超大规模云计算提供商竞争影响不大 [11] 投资风险 - 存在宏观逆风加剧和市场份额获取不及预期的风险，销售执行也是潜在风险 [16]