文章核心观点 - 尽管AutoZone股价年初至今上涨超20%，但基于其业务模式的弹性、行业顺风以及股东友好的管理团队，该股票仍值得买入，分析师将继续增持 [1][2][5] 公司表现 - 年初至今AutoZone总回报跑赢SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），且股价与整体市场相关性低，贝塔系数接近0.7 [2] - 作为上市公司，AutoZone每年营收都在增长，包括经济衰退和疫情期间，2024财年第三季度净销售额增长4.4%，同店销售额年初至今增长1.9% [2][3][4] - 2024财年年初至今回购了25亿美元股票，摊薄加权平均流通股数量较2023财年第三季度减少7.1% [5] 行业趋势 - 尽管电动汽车受欢迎程度上升，但截至2024年5月美国注册车辆中汽油车仍占超98%，当月电动汽车销量仅占6.8%，ICE车辆数量仍在增加 [2] - 汽油车平均车龄增长，制造商向电动汽车转移焦点，将增加ICE汽车零部件需求，使AutoZone获得定价权 [2] 估值分析 - 近期股价上涨使AutoZone基于今年预期每股收益的市盈率接近20.5倍，但考虑到未来每股收益有望实现两位数增长，该估值合理 [6] - 过去25个季度AutoZone每次都超出华尔街每股收益预期，分析师可能低估了其盈利潜力 [7]