公司业绩与财务表现 - 公司在2024财年第四季度实现收入48亿美元 同比增长65% 超出分析师预期3000万美元 剔除不利的外汇影响后 收入增长7% [2] - 公司第四季度调整后稀释每股收益为209美元 同比增长106% 非GAAP净利润率扩大近60个基点至18% [2] - 公司2024财年自由现金流达39亿美元 远高于21亿美元的股息支付 自由现金流支付率仅为553% [10] - 公司2024财年资本支出仅为2084亿美元 占收入的11% 显示其商业模式对资本投入需求较低 [10] - 公司预计2025财年收入增长5%-6% 调整后稀释每股收益增长8%-10% 达到999美元 [4] 股息与股东回报 - 公司已连续49年提高股息 是典型的股息贵族 过去5年股息年复合增长率为122% 高于行业平均的65% [10] - 公司2024年11月宣布提高股息12% 预计未来年度股息增长率可达125% [10] - 公司2024财年回购股票使稀释股份数减少08% 支持了每股收益的增长 [2] - 公司当前股息收益率为21% 高于工业板块中位数14% 获得Seeking Alpha量化系统的B+评级 [10] 业务发展与市场地位 - 公司第四季度PEO收入增长63%至15亿美元 平均工作场所员工数量增长3% [2] - 公司预计2025财年ES新业务预订量增长4%-7% [4] - 公司在过去18个季度中有17个季度收入超预期 显示其业务模式的稳定性 [2] - 公司客户资金利息收入增长174%至2768亿美元 受益于高利率环境 [2] 估值与投资前景 - 公司当前市盈率265倍 低于10年平均279倍 显示估值吸引力 [8] - 基于2025-2026财年调整后稀释每股收益预期 公司合理估值为每股280美元 较当前263美元有6%折价 [9] - 预计公司未来两年年化总回报率可达11% [9] 财务状况与信用评级 - 截至2024年6月30日 公司净债务仅为7790万美元 调整后EBITDA为54亿美元 净债务/EBITDA比率接近零 [7] - 公司获得标普AA-信用评级 展望稳定 [7] - 公司总资产从2023年的5097亿美元增至2024年的5436亿美元 显示财务状况稳健 [6]