文章核心观点 - 梯瓦制药2024年第二季度财报超预期 股价上涨 公司上调全年财务展望 [1][2][3] 财务表现 - 第二季度调整后每股收益61美分 超Zacks共识预期的57美分 同比增长9% [1] - 第二季度营收41.6亿美元 超Zacks共识预期的39.9亿美元 报告基础上增长7% 固定汇率基础上增长11% [2] - 7月31日股价上涨6.2% 年初至今股价飙升67% 行业增长11.6% [3] 各业务板块销售情况 美国业务 - 销售额21.1亿美元 同比增长12% 超Zacks共识预期和模型预期 主要受仿制药和Austedo销售增长推动 [3] - 仿制药/生物类似药产品收入10.2亿美元 同比增长16% 超模型和Zacks共识预期 受Revlimid仿制药和Victoza仿制药推动 部分被竞争压力抵消 [4] - 亨廷顿病药物Austedo销售额4.07亿美元 同比增长32% 超模型和Zacks共识预期 受处方量增长和剂型推出推动 [6] - Ajovy销售额4200万美元 同比下降20% 未达模型和Zacks共识预期 但市场份额从25.1%增至28.6% [7] - Copaxone销售额8100万美元 同比增长44% 超模型和Zacks共识预期 受非经常性项目推动 [8] - Bendeka和Treanda销售额4100万美元 同比下降39% 受仿制药侵蚀影响 [8] - Anda分销收入3.73亿美元 同比下降5% 因需求降低 [9] 欧洲业务 - 营收12.1亿美元 报告基础上同比增长4% 固定汇率基础上增长5% 略低于Zacks共识预期 但超模型预期 受仿制药和Ajovy推动 [9] - 仿制药收入9.7亿美元 固定汇率下增长8% 受部分市场价格上涨和新产品推动 Copaxone销售额下降9%至5300万美元 Ajovy销售额增长34%至5200万美元 [10] 国际市场业务 - 销售额5.93亿美元 同比增长3% 固定汇率下增长22% 未达Zacks共识预期 主要受仿制药收入增长推动 [11] 其他业务 - 营收2.49亿美元 报告和固定汇率基础上同比增长2% [12] 利润率情况 - 调整后毛利率52.9% 同比上升70个基点 受有利产品组合推动 [13] - 调整后研发费用2.69亿美元 同比增长12% 因后期免疫学、免疫肿瘤学和神经科学项目成本增加 [13] - 销售和营销支出6.56亿美元 同比增长9% 一般和行政费用2.83亿美元 同比下降8% [14] - 调整后营业利润率25.3% 下降80个基点 受运营费用增加影响 部分被毛利率提高抵消 [14] 2024年展望更新 - 预计净收入在160 - 164亿美元之间 此前预期为157 - 163亿美元 同比增长1 - 3% [15] - 预计Austedo销售额16亿美元 Copaxone收入4.5亿美元 Ajovy销售额维持5亿美元不变 [16] - 预计调整后每股收益在2.3 - 2.5美元之间 此前为2.2 - 2.5美元 [16] - 预计调整后毛利率在53 - 54%之间 并逐步改善 [17] - 预计调整后营业利润在41 - 45亿美元之间 此前为40 - 45亿美元 调整后EBITDA在46 - 50亿美元之间 此前为45 - 50亿美元 [17] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [18]