文章核心观点 - 过去一个月市场防御性板块表现出色，科技和半导体板块回调，分析师解释轮动原因并推荐三只股票 [1][2] 市场板块表现 - 公用事业、医疗保健、能源和房地产板块ETF显著跑赢标普500，与半导体和科技ETF相比表现差异更明显 [1] - 7月初市场开始轮动，科技股抛售，小盘股先涨后跌，防御性板块升至近期高点 [2] 板块轮动原因 - 市场对美联储降息政策预期转变，通胀缓解、劳动力市场稳定，投资者转向受高利率影响的股票 [2] - 投资者预期利率下降，买入有收益的股票，且临近总统大选投资者持谨慎态度 [3] 推荐股票 阿瓦隆湾社区（Avalon Bay Communities） - 专注美国高准入门槛市场多户社区开发、收购和管理，是美国最大上市公寓REIT之一 [5] - 股票表现优于同行和大盘，获Zacks排名第二（买入）评级，估值低于20年中值，股息收益率3.3% [5][6][7] 再生元制药（Regeneron Pharmaceutical） - 领先的生物技术公司，研发和商业化创新药物，尤其在单克隆抗体领域能力强 [8] - 过去20年股票年复合增长率26.8%，近期表现出色，季度业绩超预期，主要药物优势明显 [9][10] 公共服务企业集团（Public Service Enterprise Group） - 多元化能源公司，是美国最大的电力和天然气公用事业公司之一，旗下两子公司分别提供服务和运营电厂 [11] - 股票跑赢大盘和所在板块，获Zacks排名第二（买入）评级，二季度盈利预期上调12%，股息收益率3% [11][12] 投资建议 - 投资者转向防御性股票时，ETF是获得广泛敞口的便捷方式，可考虑选择相关板块ETF [13]