文章核心观点 Opendoor Technologies Inc.公布2024年第二季度财报，营收、贡献利润率和调整后息税折旧摊销前利润超指引上限，收购表现超预期，但住房市场有放缓迹象，公司正平衡增长、利润率和风险，预计今年在增加收购和减少调整后净亏损方面取得进展 [1][2][3] 第二季度财报亮点 GAAP指标 - 营收15亿美元，较2023年第二季度下降24%，较2024年第一季度增长28%；共售出4078套房屋，较2023年第二季度下降24%，较2024年第一季度增长32% [4] - 毛利润1.29亿美元，2023年第二季度为1.49亿美元，2024年第一季度为1.14亿美元；毛利率8.5%，2023年第二季度为7.5%，2024年第一季度为9.7% [4] - 净亏损9200万美元，2023年第二季度净利润2300万美元，2024年第一季度净亏损1.09亿美元 [4] - 库存余额22亿美元，代表6399套房屋，较2023年第二季度增长94%，较2024年第一季度增长19% [4] - 购买4771套房屋，较2023年第二季度增长78%，较2024年第一季度增长38% [4] - 季度末有1793套房屋处于购买合同中，较2023年第二季度增长29%，较2024年第一季度下降31% [4] 非GAAP指标 - 贡献利润9500万美元，2023年第二季度亏损9000万美元，2024年第一季度为5700万美元；贡献利润率6.3%，2023年第二季度为 - 4.6%，2024年第一季度为4.8% [4] - 调整后息税折旧摊销前亏损500万美元，2023年第二季度亏损1.68亿美元，2024年第一季度亏损5000万美元；调整后息税折旧摊销前利润率 - 0.3%，2023年第二季度为 - 8.5%，2024年第一季度为 - 4.2% [4] - 调整后净亏损3100万美元，2023年第二季度亏损1.97亿美元，2024年第一季度亏损8000万美元 [4] 第三季度财务展望 - 预计营收12 - 13亿美元 [5] - 预计贡献利润3500 - 4500万美元 [5] - 预计调整后息税折旧摊销前亏损7000 - 6000万美元 [5] 非GAAP财务指标说明 调整后毛利和贡献利润 - 调整后毛利和贡献利润是用于评估单位经济和运营表现的补充指标，旨在呈现特定时期内房屋销售的经济情况，应与GAAP结果结合分析 [15][16] - 调整后毛利计算方式为GAAP毛利调整当期和前期库存估值调整；调整后毛利率为调整后毛利占营收的百分比 [17] - 贡献利润计算方式为调整后毛利减去当期房屋销售产生的某些成本；贡献利润率为贡献利润占营收的百分比 [18] 调整后净亏损和调整后息税折旧摊销前利润 - 调整后净亏损和调整后息税折旧摊销前利润用于评估公司潜在财务表现，应与GAAP结果结合分析 [23][24] - 调整后净亏损计算方式为GAAP净损益调整多项费用，并调整库存估值调整的时间；目前计算不包括非GAAP调整的税收影响 [25] - 调整后息税折旧摊销前利润计算方式为调整后净亏损调整多项费用；调整后息税折旧摊销前利润率为调整后息税折旧摊销前利润占营收的百分比 [26]