文章核心观点 - 给予Gildan Activewear股票买入评级，公司2024年第二季度业绩超预期，中期盈利增长前景积极，且根据PEG指标股票被低估 [1][5] GIL 2024年第二季度盈利情况 - 2024年8月1日盘前公布二季度财报，正常化每股收益同比增长17.5%，从2023年Q2的0.63美元增至0.74美元，比卖方共识预测高2.3% [2] - 营收同比增长2.6%至8.62亿美元，超预期1.3%，此前公司预计二季度营收为“持平至低个位数增长” [2] - 新产品获市场积极反馈，推动二季度营收增长 [2] - 正常化运营利润率同比扩大6.2个百分点，环比扩大4.6个百分点至22.7%，超分析师共识预期110个基点 [2] - 运营费用降低提升了公司二季度盈利能力和利润 [2] Gildan Activewear中期前景估值 - 公司公布2025 - 2027财年“三年展望”，预计正常化每股收益复合年增长率达“中两位数”，营收复合年增长率达“中个位数”，运营利润率将扩大 [3] - 考虑到2024年Q2财报情况，公司2025 - 2027财年盈利增长目标可实现 [3] - 新产品创新是推动营收增长的关键，公司有望借助新产品实现未来销售扩张，达成营收复合年增长率目标 [3] - 公司尚未完全实现盈利能力提升潜力，运营效率提高将使运营盈利能力随时间改善 [3] - 孟加拉国制造工厂对运营盈利能力的提升在2025财年及以后将更明显，预计年底运营产能达75% [3] - 根据PEG估值指标，公司股票估值低于公允价值，若PEG比率升至1倍，潜在上涨空间为20% [3] 结论 - 继续看好GIL，2024年Q2财务表现超预期，中期盈利增长前景积极，且根据PEG指标股票被低估 [5]