文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示，每股收益符合预期但营收下滑，各业务板块表现不一，运营费用降低，现金流有所改善，同时给出了2024年业绩指引 [1][4][5][6] 财务业绩 - 第二季度每股收益8美分，符合Zacks共识预期，同比持平 [1] - 报告基础上总营收同比下降3%至21.8亿美元，低于共识预期1.21% [1] - 订阅收入占比76.1%，同比下降3.9%至16.6亿美元，低于Zacks共识预期0.2% [1] - 广告收入占比20.3%，同比下降0.4%至4.43亿美元，低于Zacks共识预期3.26% [1] - 设备收入占比2.2%，同比持平于4700万美元，低于Zacks共识预期1.28% [1] - 其他收入占比1.4%，同比下降9.1%至3000万美元，低于Zacks共识预期7.03% [1] 业务板块表现 Sirius XM Standalone - 该板块收入占比75.3%，为16亿美元，同比下降5% [2] - 总订阅用户基数同比下降2%至3325万，低于Zacks共识预期0.33% [2] - 订阅收入下降5%至15.2亿美元，广告收入下降4%至4300万美元，设备收入持平于4700万美元，其他收入下降9%至3000万美元 [2] - 自付费订阅用户同比下降1%至3148万，本季度净流失用户17.3万，去年同期为净增加3.9万 [2] - 每用户平均收入为15.24美元，同比下降3%，低于Zacks共识预期0.72% [2] Pandora & OFF Platform - 该板块收入占比24.7%，同比增长2%至5.38亿美元，得益于订阅收入增长8%至1.38亿美元，广告收入同比持平于4亿美元 [3] - Pandora Plus和Pandora Premium服务自付费订阅用户在2024年第二季度减少4.1万至600万 [3] - 总订阅用户同比下降5%，第二季度末为595万，高于Zacks共识预期2.15% [3] - 第二季度总广告支持收听时长为26亿小时，同比下降5%，每千收听小时广告收入为98.99美元，同比增长2% [3] 运营情况 - 第二季度总运营费用同比下降6%至16.7亿美元，公司通过成本优化和业务整合节省约5000万美元 [4] - 调整后EBITDA同比持平于7.02亿美元 [4] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1亿美元，3月31日为7100万美元 [5] - 截至2024年6月30日，长期债务为90.4亿美元，3月31日为87.2亿美元 [5] - 第二季度运营现金流为5.14亿美元，去年同期为4.51亿美元 [5] - 第二季度自由现金流为3.43亿美元，高于去年同期的3.23亿美元，主要因税收权益投资收益使现金税支付减少及其他付款时间因素，部分被更高的资本支出和更低的现金收入抵消 [5] 2024年业绩指引 - 预计收入为87.5亿美元，调整后EBITDA预计为27亿美元，自由现金流预计为12亿美元 [6] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [7] - 消费者非必需消费品行业中排名较好的股票有Warner Music Group、Choice Hotels International和YETI，目前Zacks排名均为2（买入） [7] - Warner Music Group定于8月7日公布2024年第二季度财报，过去30天Zacks对其第一季度每股收益的共识预期提高2美分至25美分 [7] - Choice Hotels International定于8月8日公布2024年第二季度财报，Zacks对其每股收益的共识预期为1.87美元，过去30天提高1美分 [7] - YETI定于8月8日公布2024年第二季度财报，Zacks对其每股收益的共识预期为63美分，过去30天保持不变 [7]