文章核心观点 - Leggett & Platt公司2024年第二季度业绩不佳，盈利符合分析师预期但净销售额未达预期，各指标同比下降，股价盘后下跌，公司下调全年销售指引并缩窄调整后每股收益指引 [1][2] 季度详情 - 调整后每股收益29美分符合共识预期，同比下降23.7% [3] - 净贸易销售额11.29亿美元，低于共识预期0.5%，同比下降7.5%，销量因住宅终端市场需求疲软和客户流失下降4%，原材料售价和汇率影响使销售额降低4% [4] - 调整后息税前利润降至7100万美元，同比下降22.8%，主要因销量降低、库存减记等，部分被摊销费用降低等抵消 [5] - 调整后息税前利润率收缩120个基点至6.3%，调整后息税折旧及摊销前利润率收缩200个基点 [6] 细分业务详情 床上用品业务 - 净贸易销售额降至4.38亿美元，同比下降13%，销量因客户流失和市场需求疲软下降7%，原材料售价使销售额降低6% [7] - 调整后息税前利润率收缩430个基点至0.1%，调整后息税折旧及摊销前利润率收缩610个基点 [8] 专业产品业务 - 贸易销售额持平于3.2亿美元，航空航天业务增长抵消了液压油缸和汽车业务的下降，原材料售价上涨被汇率影响抵消 [8] - 息税前利润率扩张80个基点至11.1%，息税折旧及摊销前利润率增长80个基点 [9] 家具、地板及纺织品业务 - 贸易销售额降至3.71亿美元，同比下降6%，销量因地理组件业务和住宅终端市场疲软下降3%，原材料售价下降使销售额降低3% [9] - 调整后息税前利润率提高40个基点至9.5%，调整后息税折旧及摊销前利润率提高40个基点 [10] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司流动性为7.05亿美元，现金及等价物降至3.07亿美元，长期债务增至17亿美元，过去12个月净债务与调整后息税折旧及摊销前利润之比升至3.83倍 [11] - 本季度运营现金流为9400万美元，上年同期为1.11亿美元，资本支出为1500万美元，上年同期为3000万美元 [12] 2024年指引更新 - 预计销售额在43 - 45亿美元之间，同比下降5 - 9%，销量预计呈低至中个位数下降，原材料价格下降和汇率影响可能使销售额降低低个位数 [13] - 床上用品业务销量可能下降高个位数，家具、地板及纺织品业务销量可能下降低个位数，专业产品业务净销售额预计持平 [14] - 调整后每股收益预期缩窄至1.10 - 1.25美元，低于2023年的1.39美元，主要因部分业务销量预期降低等，部分被摊销费用降低抵消 [15] - 预计调整后息税前利润率在6.5 - 6.9%之间，低于上年的7.1% [16] 其他消费 discretionary 公司近期业绩 - Strategic Education公司2024年第二季度业绩出色，季度盈利和收入超Zacks共识预期且同比增长，各业务板块均有增长 [18][19] - Hasbro公司2024年第二季度盈利和收入超Zacks共识预期，尽管收入同比下降，但盈利因业务组合有利和运营改善而增加，全年预计调整后息税折旧及摊销前利润在9.75 - 10.25亿美元之间 [20] - Mattel公司2024年第二季度业绩喜忧参半，盈利超Zacks共识预期但收入未达预期，预计2024年调整后每股收益在1.35 - 1.45美元之间 [21][22]