文章核心观点 - 2025财年第一季度Microchip Technology非GAAP每股收益超预期但同比下降，净销售额同比减少且略低于预期，公司给出第二财季业绩指引，目前Zacks评级为卖出 [1][6] 季度详情 - 混合信号微控制器、模拟及其他产品销售分别占净销售额的51.9%、26.6%和21.4% [2] - 美洲、欧洲和亚洲地区收入分别占净销售额的30.1%、21.9%和47.9% [2] - 非GAAP毛利率同比收缩850个基点至59.9% [2] - 非GAAP研发费用、销售及管理费用、运营费用占净销售额的比例同比分别增加560、260和810个基点，至17.6%、10.8%和22.5% [3] - 非GAAP运营利润率从去年同期的48.1%降至31.5% [3] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日，现金及短期投资为3.151亿美元，低于3月31日的3.197亿美元 [4] - 截至2024年6月30日，总债务为61.7亿美元，高于3月31日的59.9亿美元 [4] - 第一财季经营活动现金流为3.771亿美元，低于上一季度的4.3亿美元 [4] - 自由现金流为3.042亿美元，低于上一季度的3.899亿美元 [4] 股东回报 - 第一财季公司通过2.426亿美元股息和7270万美元股票回购向股东返还约3.153亿美元 [5] - 公司宣布每股季度股息为45.4美分，较去年同期增长10.7% [5] 业绩指引 - 2025财年第二季度净销售额预计为11.2 - 11.8亿美元 [6] - 非GAAP每股收益预计在40 - 46美分之间 [6] - 非GAAP毛利率预计在58.5% - 59.5%之间 [6] - 非GAAP运营费用预计为30 - 31% [6] - 非GAAP运营利润率预计在27.5 - 29.5%之间 [6] 评级与相关股票 - Microchip目前Zacks评级为4（卖出） [6] - 年初至今MCHP股价下跌6.6%，而Zacks计算机与科技板块上涨28.1% [7] - Shopify、CACI International和Dell Technologies目前Zacks评级为2（买入） [7] - 年初至今Shopify股价下跌25.4%，8月7日将公布2024年第二季度业绩 [8] - 年初至今CACI International股价上涨43.2%，8月8日将公布2024财年第四季度业绩 [8] - 年初至今Dell Technologies股价上涨41.7%，8月29日将公布2025财年第二季度业绩 [8]