文章核心观点 - 公司2024年第二季度非GAAP每股收益未达Zacks共识预期 净收入同比下降 但活跃客户基础增长为正 运营结果有改善 资产负债表和现金流状况良好 [1] 季度财务表现 - 非GAAP每股收益47美分 低于Zacks共识预期6% 去年同期为21美分 [1] - 净收入31.2亿美元 低于共识预期2% 同比下降1.7% [1] - 过去12个月每位活跃客户净收入同比下降0.9%至540美元 超Zacks共识预期1.5% [1] - 活跃客户同比增长0.9%至2200万 低于共识预期2.1% [1] 季度详情 - 美国净收入占比87.6% 同比下降2%至27.3亿美元 低于Zacks共识预期2.2% [2] - 国际净收入占比12.4% 同比增长0.3% 按固定汇率计算增长1.3%至3.87亿美元 超共识预期1.8% [2] - 本季度每位客户订单数为1.85 高于去年同期的1.82 超Zacks共识预期1.1% [2] - 平均订单价值同比增长2%至313美元 超共识预期1.9% [2] - 本季度交付订单总数为1000万 同比下降2.9% [2] - 回头客在第二季度下单810万 占总订单的81.7% 同比下降2.4% [2] - 本季度通过移动设备下单的订单占比63.7% 去年同期为61.6% [3] 运营结果 - 第二季度毛利率为30.2% 同比收缩90个基点 [4] - 调整后EBITDA为1.63亿美元 高于去年同期的1.28亿美元 [4] - 客户服务和商家费用同比下降16%至1.21亿美元 [4] - 广告费用同比增长3.7%至3.65亿美元 [4] - 销售、运营、技术和一般及行政费用同比下降22.4%至4.89亿美元 [4] - 本季度GAAP运营亏损3500万美元 去年同期为1.42亿美元 [4] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日 现金、现金等价物和短期投资为13.4亿美元 高于3月31日的12亿美元 [5] - 截至2024年6月30日 长期债务为30.59亿美元 3月31日为30.95亿美元 [5] - 第二季度运营现金流为2.45亿美元 第一季度运营使用现金1.39亿美元 [5] - 第二季度自由现金流为1.83亿美元 [6] Zacks评级与相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [6] - 零售批发行业中 盖璞Zacks评级为1（强力买入） 亚马逊和百思买评级为2（买入） [6] - 盖璞年初至今涨幅11.2% 长期盈利增长率预计为3.38% [6] - 亚马逊年初至今涨幅19.6% 长期盈利增长率预计为29.60% [6] - 百思买年初至今涨幅11.5% 长期盈利增长率预计为5.07% [6]