核心业绩表现 - 公司2026年第二季度每股收益95美分，超出Zacks一致预期94美分[1] - 第二季度净营收35.2亿美元，同比增长7.5%，超出Zacks一致预期34.7亿美元1.41%[1] - 业绩超预期主要受美国需求加速、持续市场份额增长以及Perigold等专业和奢侈品牌超常增长推动[1] 客户与订单指标 - 截至2026年6月30日，过去12个月每活跃客户净营收同比增长4.2%至596美元[2] - 活跃客户基数同比增长3.3%至2170万[2] - 每客户订单数（过去12个月）为1.89，高于2025年第二季度的1.86[4] - 平均订单价值从328美元扩大至332美元[4] - 第二季度总订单交付量为1060万，同比增长6%[5] - 重复客户订单为850万（占总订单80.2%），同比增长4.9%，低于2025年第二季度的80.7%[5] - 移动端订单占总订单64.1%，高于2025年第二季度的62.9%[5] 区域营收表现 - 美国净营收（占总净营收88.8%）同比增长8.7%至31.3亿美元，为疫情后该板块最强增长[3] - 国际净营收（占总净营收11.2%）同比下降1.3%至3.94亿美元[3] - 按固定汇率计算，国际营收同比下降2%[3] 盈利能力与费用 - 第二季度毛利润10.5亿美元，毛利率30%，同比收缩10个基点[6] - 非GAAP贡献利润5.39亿美元，占净营收15.3%，贡献利润率同比改善10个基点[6] - 调整后EBITDA为2.42亿美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率6.9%，同比扩大60个基点，为2021年以来最佳利润率表现[6] - 客户服务和商户费用占净营收3.6%[7] - 广告费用占净营收11.1%，较2025年第二季度改善约30个基点[7] - 销售、运营、技术及一般管理费用（SOT G&A）为3.61亿美元，同比带来100个基点的杠杆效应[7] - GAAP净亏损100万美元，对比2025年第二季度GAAP净利润1500万美元[8] - GAAP稀释每股亏损1美分，对比去年同期稀释每股收益11美分[8] - 第二季度业绩包含与回购2028年可转换票据相关的5900万美元债务清偿损失[8] 资产负债表与现金流 - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物10.7亿美元，短期投资7800万美元，合计11.4亿美元，高于2026年3月31日的10.6亿美元[9] - 总流动性达16亿美元（含循环信贷额度可用资金），高于2026年3月31日的15亿美元[9] - 长期债务28亿美元，低于2026年3月31日的29.3亿美元，反映剩余2028年可转换票据的赎回，部分由发行4亿美元高收益票据提供资金[11] - 第二季度经营活动产生的净现金3.6亿美元，高于2025年第二季度的2.73亿美元[12] - 非GAAP自由现金流3.01亿美元，同比增长超30%，为2020年第二季度以来最强季度数据[12] - 资本支出总计5900万美元[12] 第三季度展望 - 公司预计第三季度营收同比增长高个位数[13] - 预计毛利率在净营收的29.5%至30.5%之间，结果可能偏向低端，因持续投资客户体验（包括忠诚度计划）[13] - 客户服务和商户费用预计略低于净营收4%，广告费用预计在10.5%至11.5%区间，同样偏向低端[14] - 预计贡献利润率与第二季度持平或略好[14] - SOT G&A预计维持在3.6亿至3.7亿美元区间[14] - 调整后EBITDA利润率指引为6%至7%[14]