公司概况 - Five9是一家为美国及国际呼叫中心提供智能云软件的公司，提供虚拟呼叫中心云平台，具备客户服务、销售和营销等功能，服务于银行金融、零售、医疗等多个行业 [1] - Five9是云呼叫中心软件领域的领导者，也是唯一纯云呼叫中心提供商，同行有InContact和Genesys [3] 收购情况 - 2021年Zoom曾以147亿美元约200美元/股的价格收购Five9，因Zoom股价下跌交易价值降至约170美元/股，被Five9股东否决 [4] - 2023年12月，股价处于80美元低位时Five9再次收到收购要约（据传来自Zoom），被公司拒绝，周五收盘价为40.77美元 [4] 股价下跌原因 - 公司增长从2021年的40%放缓至去年的17% [5] - 市场认为公司会成为人工智能受害者，误解AI应用会使公司失去市场份额和收入 [5] 公司发展机遇 - 作为独立公司，虽难以恢复40%的年增长率，但有望超20%，尤其在AI发展的情况下 [6] - 随着收入结构向“软件即服务”倾斜，公司毛利率将从60%多提升至超70% [6] - SaaS收入增加将直接提升公司营业利润率 [6] 投资者动态 - Anson Funds是2007年成立的多策略基金，资产19亿美元，2023年10月聘请Sagar Gupta构建激进主义战略 [2] - 路透社报道Anson推动公司探索出售，实际是鼓励董事会权衡出售意向与公司独立风险调整后价值 [7] 潜在收购方 - 潜在收购方均为战略收购者，包括ServiceNow、Salesforce和Zoom，Zoom曾两次尝试收购，且有74亿美元净现金用于收购呼叫中心 [7] 管理层态度 - 公司现任董事长兼CEO Mike Burkland曾在2021年同意出售给Zoom [8] - 公司自2014年有控制权变更 severance协议，2024年只续约一年 [8] - 公司错开任期的董事会中，过去10年的首席独立董事明年改选，希望溢价出售公司 [8] 基金持仓 - 13D Activist Fund持有Five9股票，该基金创始人是Ken Squire [9]