文章核心观点 - 公司股价近三周表现出色，虽已接近历史高位，但基于模型分析、华尔街共识及业务潜力，仍有适度上涨空间，建议适度买入 [1][17] 公司概述与定性洞察 - 公司是新泽西医疗技术公司，业务分BD Medical、BD Interventional和BD Life Sciences三个板块，超7.5万员工分布超50个国家，43%收入来自美国以外 [2] - 公司竞争对手包括雅培、百特国际等，虽不及强生等巨头，但在细分领域规模大且有竞争优势，研发投入超10亿美元，注射器和注射针制造市场份额约61.6% [2][3] - 公司优势在于医疗行业抗衰退，是全球最大预填充注射器制造商，受益行业趋势，还通过战略伙伴关系和新产品布局获益 [4] - 投资公司的长期风险主要是中国政府支持本土企业，威胁其中国市场份额，此外还有监管、供应链和竞争等风险 [5] 财务状况 - 公司自由现金流强劲但近年停滞，2019 - 2023年分别约为30亿、35亿、42亿、24亿和31亿美元 [7] - 公司营收、净利润和息税前利润近年呈稳定增长趋势，债务权益比低至0.70，利润率高，多数季度业绩超预期 [8] - 公司股息可靠、安全、稳定且增长，虽股息率1.57%不高，但自2002年至少每两季度提高一次股息 [10] 估值分析 - DCF模型显示公司被低估，内在股价324.93美元，较市价有34%上涨空间，虽计算WACC与其他估算有差异，但多数合理估算显示有上涨潜力 [12][13] - 可比公司分析表明，用EV/EBITDA和P/B比率显示公司被低估，用P/E比率显示公司至多处于合理估值，整体显示公司适度低估，与DCF模型和华尔街目标价一致 [14] - 华尔街分析师普遍认为公司股价有上涨空间，多家机构给出的目标价均高于当前市价，显示公司被低估 [16] 结论与建议 - 综合评估，公司股票评级为适度“买入”，预计未来几周适度上涨，但因接近历史高位和目标价，涨幅不会太大 [17] - 未持仓者可少量投资，价格涨至250 - 330美元（谨慎者为250 - 280美元）时卖出，持仓者可持有至该价格区间 [18]