文章核心观点 公司2024年第二季度财务表现良好，得益于项目执行和市场环境，未来有望凭借政府支持、订单储备、船队升级和战略举措实现持续增长 [2][7] 第二季度财务亮点 - 营收1.701亿美元，较2023年第二季度增加3740万美元，主要因资本和海岸保护项目收入增加，部分被维护项目收入减少抵消 [2][7] - 总运营收入1460万美元，较上一年度第二季度增加1090万美元，主要因毛利增加1190万美元，部分被更高的一般及行政费用抵消 [7] - 净利润770万美元，较2023年第二季度的170万美元增加600万美元，得益于运营结果改善，部分被净利息费用和所得税费用增加抵消 [2][7] - 调整后EBITDA为2580万美元 [2] 管理层评论 - 尽管有三艘挖泥船进坞维修，但活跃挖泥船项目表现强劲，推动第二季度取得稳健业绩 [2] - 第二季度末，疏浚订单储备为8.079亿美元，另有2.731亿美元低价投标和待授标选项；海上风电订单储备为4460万美元，另有1270万美元选项待授标；季度结束后，公司以低价中标约1.816亿美元额外工作 [2] - 2024年美国陆军工程兵团预算创纪录达87亿美元，投标市场活跃，预计全年保持强劲，特别是资本和海岸保护目标市场；85%的订单储备与高利润率的资本项目相关 [3] - 2023年获得两个大型液化天然气项目，分包商工作已启动，疏浚工作预计第三季度开始，拜登政府暂停新液化天然气出口许可证审批对这两个项目无影响，公司继续对多个待决液化天然气项目投标 [3] 运营进展 - 新造计划取得进展，6500立方码容量的“加尔维斯顿岛”号挖泥船第一季度投入运营，为第二季度项目表现做出贡献；其姊妹船“阿米莉亚岛”号预计2025年下半年交付 [4] - 致力于进入美国海上风电市场，首艘符合琼斯法案的美国国旗倾斜落管船“阿卡迪亚”号正在建造，预计2025年下半年交付；已获得两份使用“阿卡迪亚”号的合同，用于挪威国家石油公司的帝国风电一号和奥斯特德的日出风电项目 [5] - 第二季度与古根海姆信贷服务有限责任公司达成1.5亿美元第二留置权信贷协议，包括1亿美元本金和5000万美元延迟提取定期贷款安排，为公司提供额外流动性，支持新造计划和寻求其他融资选择 [6] 市场动态 - 拜登政府和国会对疏浚行业大力支持，2024年能源和水拨款法案为美国陆军工程兵团提供创纪录的87亿美元资金，包括56亿美元运营和维护预算及28亿美元港口维护信托基金；2023年灾难救济补充拨款法案提供15亿美元用于基础设施修复和海滩养护项目，推动2024年投标市场活跃 [8] - 预计2025年美国陆军工程兵团预算再创新高，众议院能源和水拨款小组委员会通过的2025年拨款法案为其提供99.6亿美元预算，参议院拨款委员会批准的草案提供103亿美元资金 [9] - 《水资源开发法案》每两年更新一次，2022年授权纽约和新泽西航道加深及沿海德克萨斯保护和恢复计划；2024年法案获两党支持，已获参议院环境与公共工程委员会和众议院交通与基础设施委员会批准，两院将协商解决分歧，推动法案更接近国会全面批准 [10][11] - 美国海上风电市场2024年第一季度取得里程碑进展，两个商业规模海上风电场投入运营并向电网供电；新泽西州1月授予3.7吉瓦电力购买协议，三州（马萨诸塞州、罗德岛州和康涅狄格州）6吉瓦海上风电招标结果预计第三季度公布 [13] - 2024年6月，挪威国家石油公司和奥斯特德与纽约州能源研究与发展局签署帝国风电一号和日出风电项目最终电力协议，公司获得两个项目的岩石安装合同，预计使用“阿卡迪亚”号保护和稳定基础及电缆；7月，纽约州长宣布日出风电项目开工，美国内政部批准新泽西海岸大西洋海岸南部海上风电项目，海洋能源管理局批准新英格兰风电1号和2号设施建设与运营 [14] - 彭博新能源财经最新海上风电市场展望显示，到2040年全球海上风电预计增长十倍，达到约742吉瓦，中国、英国和美国预计成为前三大海上风电生产国 [15] 财务报表数据 简明综合运营报表（未经审计，单位：千美元，每股金额除外） | 项目 | 2024年6月30日止三个月 | 2023年 | 2024年6月30日止六个月 | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合同收入 | 170,086 | 132,667 | 368,746 | 290,711 | | 毛利 | 29,840 | 17,899 | 75,414 | 30,034 | | 一般及行政费用 | 16,161 | 14,462 | 32,272 | 27,479 | | 其他收益 | (906) | (243) | (2,922) | (261) | | 运营收入 | 14,585 | 3,680 | 46,064 | 2,816 | | 净利息费用 | (4,198) | (3,175) | (8,089) | (6,560) | | 其他收入 | 128 | 2,024 | 553 | 2,251 | | 所得税前收入（亏损） | 10,515 | 2,529 | 38,528 | (1,493) | | 所得税拨备 | (2,842) | (796) | (9,831) | (5) | | 净利润（亏损） | 7,673 | 1,733 | 28,697 | (1,498) | | 基本每股收益（亏损） | 0.11 | 0.03 | 0.43 | (0.02) | | 基本加权平均股数 | 67,103 | 66,462 | 66,916 | 66,363 | | 摊薄每股收益（亏损） | 0.11 | 0.03 | 0.42 | (0.02) | | 摊薄加权平均股数 | 67,682 | 66,805 | 67,607 | 66,363 | [23][24] 净利润（亏损）与调整后EBITDA的调节表（未经审计，单位：千美元） | 项目 | 2024年6月30日 | 2023年三个月 | 2024年6月30日六个月 | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净利润（亏损） | 7,673 | 1,733 | 28,697 | (1,498) | | 调整项： | | | | | | 净利息费用 | 4,198 | 3,175 | 8,089 | 6,560 | | 所得税拨备 | 2,842 | 796 | 9,831 | 5 | | 折旧和摊销 | 11,108 | 10,937 | 22,128 | 21,787 | | 调整后EBITDA | 25,821 | 16,641 | 68,745 | 26,854 | [25] 选定资产负债表信息（未经审计，单位：千美元） | 项目 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | | --- | --- | --- | | 现金及现金等价物 | 23,134 | 22,841 | | 流动资产总额 | 219,266 | 226,328 | | 资产总额 | 1,127,667 | 1,110,840 | | 流动负债总额 | 165,764 | 179,443 | | 长期债务总额 | 411,475 | 412,070 | | 股东权益总额 | 418,023 | 385,548 | [26] 收入和订单储备数据（未经审计，单位：千美元） | 项目 | 2024年6月30日 | 2023年三个月 | 2024年6月30日六个月 | 2023年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入： | | | | | | 美国资本项目 | 70,747 | 38,157 | 140,647 | 70,632 | | 海岸保护 | 70,195 | 56,490 | 134,121 | 107,795 | | 维护 | 28,464 | 35,809 | 92,875 | 107,737 | | 河流与湖泊 | 680 | 2,211 | 1,103 | 4,547 | | 总收入 | 170,086 | 132,667 | 368,746 | 290,711 | | 订单储备： | | | | | | 美国资本项目 | 683,131 | 741,839 | | | | 海岸保护 | 38,205 | 138,394 | | | | 维护 | 82,070 | 152,104 | | | | 河流与湖泊 | 4,468 | 6,765 | | | | 总订单储备 | 807,874 | 1,039,102 | | | [27][28]