文章核心观点 - 2024年8月6日Tejon Ranch Co.公布2024年第二季度和上半年财务业绩，公司持续战略开发土地资产，各业务有进展也面临挑战，未来将继续推进多领域发展 [1][2] 公司业务进展 商业/工业地产亮点 - Tejon Ranch Commerce Center工业组合总可租面积710万平方英尺，其中通过合资伙伴的工业组合可租面积280万平方英尺且已全部出租，商业组合可租面积620,907平方英尺，出租率95% [3] - 位于TRCC的Terra Vista at Tejon多户住宅开发项目一期于2024年2月开工，计划495套住宅中的228套，首批单元2025年上半年可用，其余随后上线 [3] - TRCC东侧正在建设Nestlé USA新配送设施，总面积超70万平方英尺 [3] - 与RectorSeal签订24万平方英尺空间租约，原租户Sunrise Brands于2024年1月迁至446,400平方英尺新楼 [3] - Outlets at Tejon 2024年迎来10周年，截至6月30日出租率超90% [3] 财务业绩 第二季度财务结果 - 2024年第二季度GAAP归属于普通股股东净收入100万美元，每股净收入0.04美元，2023年同期分别为30万美元和0.01美元，主要因本季度记录120万美元税收优惠，去年同期为40万美元税收准备金 [4] - 未合并合资企业收益权益增加80万美元，主要因TA/Petro合资企业燃料利润率提高 [4] - 公司费用增加110万美元，主要因本季度股票薪酬费用增加 [4] - 2024年第二季度收入和其他收入（含未合并合资企业收益权益）900万美元，2023年同期860万美元，主要因未合并合资企业收益权益增加80万美元 [4] - 矿产资源部门收入增加40万美元，主要因水销售收入增加30万美元和岩石骨料特许权使用费增加20万美元 [4] - 农业部门收入减少90万美元，因2024年第二季度无作物销售，2023年同期销售50.8万磅作物 [4] - 2024年第二季度调整后EBITDA为510万美元，2023年同期450万美元 [4] 年初至今财务结果 - 2024年前六个月归属于普通股股东净收入4.3万美元，每股净收入0美元，2023年同期分别为200万美元和0.08美元 [6] - 2024年前六个月收入和其他收入（含未合并合资企业收益权益）总计1860万美元，2023年同期2320万美元 [6] - 矿产资源部门2024年前六个月收入450万美元，较2023年同期减少400万美元（47%），主要因加州连续强降雨年导致水销售收入减少340万美元，以及矿产资源税重新评估使可报销收入减少80万美元 [6] - 农业部门2024年前六个月收入100万美元，较2023年同期减少120万美元（54%），其中杏仁销售收入减少83.2万美元，因销售量下降；其他农业收入减少22.7万美元，因农场水销售量减少；干草销售收入减少10.9万美元，因销售量下降 [6] - 未合并合资企业收益权益增加80万美元（24%），至430万美元，主要因TRCC/Rock Outlet Center合资企业截至6月30日出租率超90%，奥特莱斯中心租金收入增加50.9万美元，TRC - MRC LLC合资企业因租金率提高和TRC - MRC 5租金收入增加，但TRC - MRC 1 LLC因风暴损坏维修成本增加收益减少 [6] 流动性和资本资源 - 截至2024年6月30日，总市值约6.225亿美元，包括股权市值4.573亿美元和债务1.652亿美元，债务与总市值比率27% [7] - 截至2024年6月30日，公司现金和证券总计约4960万美元，信贷额度可用1.046亿美元，总流动性1.542亿美元 [7] - 包括未合并合资企业债务按比例份额的净债务1.156亿美元与过去十二个月调整后EBITDA 1780万美元的比率为6.5倍 [7] 2024年展望 - 公司将继续在TRCC及其合资企业内战略推进商业/工业开发、多户开发、租赁、销售和投资 [8] - 继续投资推进住宅项目，包括Mountain Village at Tejon Ranch、Centennial at Tejon Ranch和Grapevine at Tejon Ranch [8] 面临挑战 - 加州房地产开发监管严格，未来几年公司净收入预计因开发活动、商品价格、农业和矿产资源部门生产、土地销售和租赁时间等因素波动 [9] - 每年水销售机会受北加州冬季风暴降水、积雪径流和州水项目分配影响，当前州水项目分配为合同金额40%，预计可能增加 [10] - 2024年公司农业运营受生产成本上升影响，预计2024年杏仁行业作物产量增加，可能对销售价格产生不利影响 [11] 公司概况 - Tejon Ranch Co.是多元化房地产开发和农业综合企业，主要资产是位于洛杉矶以北约60英里、贝克斯菲尔德以南约15英里的27万英亩土地 [12]