文章核心观点 - MarketAxess Holdings Inc. 2024年第二季度财报显示，每股收益超预期，营收同比增长，但部分指标未达共识，业务受多因素影响，同时介绍了交易规模、资产负债、现金流、资本配置等情况，还给出2024年指引；此外还提及其他金融行业公司二季度业绩情况 [1][2][15] MarketAxess Holdings Inc. 二季度财报情况 - 每股收益1.72美元，超Zacks共识预期1.8%，同比增长5.5% [1] - 总营收1.977亿美元，同比增长10%，但未达共识预期的1.98亿美元 [1] 业绩驱动与抵消因素 - 美国高评级佣金收入改善推动季度业绩超预期，新兴市场和欧元债券日均交易量受地域扩张和产品多元化驱动增长 [2] - 美国高收益债券交易活动减少和费用水平上升部分抵消业绩增长 [2] 季度运营更新 - 佣金收入1.717亿美元，同比增长8%，但未达Zacks共识预期的1.73亿美元和自身预期的1.765亿美元 [3] - 信息服务收入1250万美元，同比增长8%，未达共识预期的1260万美元，但超自身预期的1200万美元 [3] - 交易后服务收入1040万美元，同比增长10%，略超共识预期 [4] - Pragma收购带来收入790万美元 [4] - 总费用1.163亿美元，同比增长12%，但低于自身预期的1.205亿美元 [4] - 营业收入8130万美元，同比增长7%，高于自身预期的8080万美元 [5] - EBITDA 9900万美元，同比增长9%，EBITDA利润率下降40个基点至50% [5] 交易规模详情 - 高评级交易规模4054亿美元，同比增长15%，但未达Zacks共识预期的4125亿美元 [6] - 高评级日均交易量64亿美元，同比增长13%，低于共识预期的65亿美元和自身预期的69亿美元 [6] - 高收益交易规模同比下降8%，日均交易量下降9% [6] - 其他信贷交易规模334亿美元，同比增长35%，日均交易量5.3亿美元，同比增长33% [7] - 新兴市场交易规模和日均交易量分别同比增长25%和23% [7] - 欧元债券交易规模和日均交易量分别同比增长10%和8% [7] - 总信贷交易规模8615亿美元，同比增长14%，超Zacks共识预期的8536亿美元 [8] - 总信贷日均交易量137亿美元，同比增长12%，低于共识预期的138亿美元和自身预期的141亿美元 [8] - 总利率交易规模同比增长33%，日均交易量同比增长31% [8] 资产负债表情况（截至2024年6月30日） - 现金及现金等价物4.341亿美元，较2023年末下降3.8% [9] - 总资产19亿美元，较2023年末下降6.4% [9] - 信贷安排下无未偿还借款 [9] - 股东权益总额13亿美元，较2023年末增长2.8% [9] 现金流情况 - 经营活动产生的现金为1.188亿美元，上年同期为1.053亿美元 [10] - 自由现金流9760万美元，同比增长超一倍 [10] 资本配置更新 - 回购价值3350万美元的股票 [11] - 2024年8月管理层批准将现有股票回购计划增加2亿美元 [11] - 截至2024年8月6日，授权回购计划剩余额度2.5亿美元 [11] - 管理层批准每股0.74美元的季度现金股息，将于2024年9月4日支付给8月21日登记在册的股东 [11] 2024年指引 - 预计Pragma收购带来的收入将实现中个位数增长，费用预计在3300 - 3500万美元 [12] - 总费用（包括Pragma收购）预计在4.8 - 5亿美元，预计处于指引范围低端 [12] - 资本支出预计在6000 - 6500万美元，有效税率重申在24% - 25% [13] 其他金融行业公司二季度业绩 - Marsh & McLennan Companies, Inc. 调整后每股收益2.41美元，超Zacks共识预期0.8%，同比增长10%，综合营收62亿美元，同比增长6%，但未达共识预期1%，调整后营业收入17.2亿美元，同比增长11%，调整后营业利润率同比提高130个基点至29% [16] - Brown & Brown, Inc. 调整后每股收益0.93美元，超Zacks共识预期6.8%，同比增长17.7%，总营收12亿美元，超共识预期3.3%，同比增长12.5%，有机营收10亿美元，同比增长10%，投资收入同比增长超一倍至2200万美元，调整后EBITDAC 4.2亿美元，同比增长17.3%，EBITDAC利润率同比扩大150个基点至35.7% [18][19] - Kinsale Capital Group, Inc. 净运营每股收益3.75美元，超Zacks共识预期6.5%，同比增长30.4%，运营收入3.78亿美元，同比增长45.1%，超共识预期，总保费收入5.298亿美元，同比增长20.9%，净保费收入4.302亿美元，同比增长17.9%，净投资收入3580万美元，同比增长48.3%，承保收入7610万美元，同比增长23.6%，综合比率恶化100个基点至77.7% [20][21]