文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示，各业务板块表现不一，整体营收增长，基于机场和欧洲北部业务的强劲表现，上调了2024年全年的营收、调整后息税折旧摊销前利润和调整后运营资金的指引，未来将聚焦战略规划以提升盈利能力和加强资产负债表 [2][4] 财务亮点 营收情况 - 2024年第二季度合并营收5.59亿美元，同比增长5.2%，剔除汇率变动影响后增长5.4% [2][5] - 美洲业务营收2.902亿美元，增长0.9%；机场业务营收8620万美元，增长21.4%；欧洲北部业务营收1.647亿美元，增长9.9%，剔除汇率变动影响后增长10.1% [5] 净亏损情况 - 持续经营业务亏损4830万美元，同比增长24.5% [5] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）情况 - 合并调整后EBITDA为1.429亿美元，同比下降0.1% [5] - 美洲业务板块调整后EBITDA为1.27亿美元，下降2.0%；机场业务板块为1910万美元，增长16.8%；欧洲北部业务板块为3260万美元，增长24.5%，剔除汇率变动影响后增长24.7% [5] 业绩指引 2024年第三季度预期 - 合并营收预计在5.42 - 5.67亿美元之间，同比增长3% - 8% [6] - 美洲业务预计在2.87 - 2.97亿美元之间，增长3% - 7%；机场业务预计在7900 - 8400万美元之间，增长5% - 11%；欧洲北部业务预计在1.57 - 1.67亿美元之间，增长5% - 12% [6][7] 2024年全年指引更新 - 合并营收预计在22.15 - 22.75亿美元之间，增长4% - 7% [7] - 美洲业务预计在11.35 - 11.65亿美元之间，增长3% - 6%；机场业务预计在3.5 - 3.65亿美元之间，增长12% - 17%；欧洲北部业务预计在6.53 - 6.68亿美元之间，增长5% - 8% [7] - 持续经营业务亏损预计在1.6 - 1.35亿美元之间，变动2% - -14%；调整后EBITDA预计在5.6 - 5.9亿美元之间，增长5% - 10%；调整后运营资金（AFFO）预计在9000 - 1.1亿美元之间，增长8% - 33%；资本支出预计在1.3 - 1.5亿美元之间，变动 -10% - 4% [7] 具体业务结果 营收 - 2024年第二季度与2023年同期相比，美洲业务营收增长0.9%，主要因多数市场需求增加和数字业务部署，数字营收增长4.1%至1.024亿美元，全国销售占比35.0% [9][10] - 机场业务营收增长21.4%，主要因纽约和新泽西港务局机场及旧金山国际机场需求强劲，新广告客户增多，数字营收增长14.6%至4830万美元，全国销售占比57.7% [10] - 欧洲北部业务营收增长9.9%，剔除汇率变动影响后增长10.1%，多数国家需求增加和数字业务部署带动，瑞典和英国表现突出，数字营收增长18.0%至9390万美元，剔除汇率变动影响后增长17.9%至9380万美元 [11] - 其他业务营收下降22.2%，剔除汇率变动影响后下降19.2%，主要因新加坡合同丢失 [11] 直接运营和销售、一般及行政费用（Direct operating and SG&A expenses） - 2024年第二季度与2023年同期相比，美洲业务费用增长3.4%，主要因人员薪酬成本增加和特定客户信用损失费用增加，场地租赁费用下降1.0%至8470万美元 [10][12] - 机场业务费用增长22.7%，主要因场地租赁费用增长23.4%至5280万美元，以及生产、安装和维护成本和薪酬成本增加 [10][12] - 欧洲北部业务费用增长6.5%，剔除汇率变动影响后增长6.7%，主要因财产税、租金成本和薪酬成本增加，场地租赁费用增长1.6%至5920万美元，剔除汇率变动影响后增长2.0%至5950万美元 [11][12][13] - 其他业务费用下降4.2%，剔除汇率变动影响后增长0.1% [11] 公司费用 - 2024年第二季度与2023年同期相比，公司费用下降23.3%，剔除汇率变动影响后下降23.4%，主要因上年为解决Clear Media Limited调查记录的1900万美元法律责任导致的重组和其他成本降低，部分被员工薪酬成本和特定法律成本增加抵消 [14][15] 持续经营业务亏损 - 2024年第二季度亏损4830万美元，同比增长24.5%；上半年亏损1.3698亿美元，同比增长4.2% [16] 调整后EBITDA - 2024年第二季度为1.429亿美元，同比下降0.1%；上半年为2.3963亿美元，同比增长16.3% [16] 调整后运营资金（AFFO） - 2024年第二季度为2530万美元，同比下降12.2%；上半年为900万美元，上年同期为 -1480万美元 [18] 资本支出 - 2024年第二季度为2280万美元，同比下降24.9%；上半年为4690万美元，同比下降26.5% [19] 市场与展示情况 - 截至2024年6月30日，公司在19个国家运营超30.8万个印刷和数字户外广告展示位，主要营收来自美国和欧洲业务，在美国82个指定市场区域（DMAs）有业务，包括43个美国前50大市场，在欧洲12个国家有业务 [20] - 第二季度净增加数字展示位665个，截至6月30日，数字展示位总数达22234个，印刷展示位总数达286219个，总展示位达308453个 [21] 子公司情况 Clear Channel International B.V.（CCIBV） - 2024年第二季度营收增长6.4%至1.648亿美元，剔除汇率变动影响后增长6.6%，主要因欧洲北部业务营收增加，部分被新加坡合同丢失抵消 [24] - 运营收入为1030万美元，2023年同期为310万美元 [24] 流动性与财务状况 现金及现金等价物 - 截至2024年6月30日，公司资产负债表上有现金1.893亿美元，其中4460万美元存于美国境外（不包括西班牙业务持有的现金） [25] - 2024年上半年合并现金流量显示，经营活动净现金使用397万美元，投资活动净现金使用5080万美元，融资活动净现金使用570万美元，汇率变动对现金及现金等价物和受限现金的影响为 -209万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少6260万美元，支付利息2.1852亿美元，支付所得税净额990万美元 [25] 债务 - 预计2024年剩余时间现金利息支付义务约2.16亿美元，2025年为4.22亿美元（假设不进行再融资或新增债务） [26] - 下一次债务到期时间为2027年，届时5.125%优先担保票据（本金12.5亿美元）和CCIBV定期贷款工具（本金3.75亿美元）到期 [27] 补充披露 可报告板块及板块调整后EBITDA - 公司有四个可报告板块：美洲、机场、欧洲北部和欧洲南部（已作为终止经营业务处理），其余业务归为“其他” [31] - 板块调整后EBITDA是向首席运营决策官报告的盈利能力指标，用于资源分配和绩效评估，为营收减去直接运营费用和SG&A费用（剔除重组和其他成本） [32] 非公认会计原则（Non-GAAP）财务信息 - 财报包含调整后EBITDA、调整后公司费用、运营资金（FFO）和调整后运营资金（AFFO）等非GAAP财务信息，公司认为这些指标有助于投资者更好理解公司运营表现，且行业内广泛使用 [33] - 调整后EBITDA定义为持续经营业务收入（亏损）加上所得税费用（收益）、非经营费用（收入）、其他运营费用（收入）、折旧、摊销和减值费用、基于股份的薪酬费用以及重组和其他成本，用于公司规划、预测和管理层绩效评估，也有助于投资者比较公司与其他公司的运营表现 [34][35] - 调整后公司费用定义为公司费用剔除基于股份的薪酬费用和重组和其他成本 [36] - FFO采用美国房地产投资信托协会（Nareit）定义，AFFO为FFO剔除终止经营业务并进行一系列调整后的结果，公司虽不是REIT，但认为展示这些指标有助于投资者用与竞争对手相同的术语评估公司运营，不过不应用于衡量公司资金需求或支付股息的能力 [36][37] - 公司展示剔除汇率变动影响的财务指标，便于跨期比较业务表现并为投资者提供有用信息，这些指标通过将当期当地货币金额按上年同期平均月汇率换算为美元计算得出 [38]