文章核心观点 公司凭借稳定贷款需求有望实现收入增长，资本分配活动有强大流动性支撑，但费用上升和当前宏观经济环境带来挑战 [1] 公司优势 有机增长 - 过去三年（2020 - 2023）收入复合年增长率达3.5%，由非利息收入和净利息收入增长推动，2024年上半年两者同比均增长 [2] - 过去三年（截至2023年）贷款和租赁余额复合年增长率为7.7%，2024年上半年持续上升，资产服务和财富管理业务强大业务管道将推动未来有机增长 [3] 运营改善 - 公司采取措施恢复运营杠杆，专注于人员管理、供应商整合、房地产布局合理化和流程自动化，有望提高生产力并实现财务目标 [4] 资本分配 - 2022年7月将季度股息提高7%至每股75美分，2021年10月宣布2500万股股票回购计划且无到期日，2024年上半年回购约460万股，花费3.83亿美元，管理层预计未来季度增加回购水平 [5] 流动性 - 截至2024年6月30日，总债务为109亿美元，低于上年水平，美联储和其他央行存款总计432亿美元，流动资产高于债务，资本分配活动可持续 [6] 公司劣势 费用上升 - 过去三年（2020 - 2023）非利息费用复合年增长率为6.7%，2024年前六个月持续上升，因薪酬增加及设备和软件投资以升级技术基础设施和增强弹性，预计费用仍将维持高位 [8] 宏观经济影响 - 全球金融市场和经济状况变化影响公司业务，经济疲软影响财富创造、投资偏好、交易活动和储蓄模式，进而影响信托和投资产品服务需求，股市波动导致交易量减少或影响未来季度收益 [9] 市场表现 - 过去六个月公司股价上涨5.9%，行业增长10.4%，目前公司Zacks评级为3（持有） [7] 其他银行股票推荐 美国银行（BAC） - 过去七天当前年度盈利预测略有上调，过去六个月股价上涨11.5%，目前Zacks评级为2（买入） [10] 联合银行（BKU） - 过去30天2024年盈利预测上调3.2%，过去六个月股价上涨31.7%，目前Zacks评级为2（买入） [11]