文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度财报，虽面临宏观挑战，但产品业务市场份额增长，Topgolf盈利能力增强 公司对Topgolf进行战略评估，以提升股东价值 [1] 财务业绩 综合业绩 - 第二季度净收入6200万美元，非GAAP净收入8300万美元，调整后EBITDA为2.06亿美元，均超预期 [1] - 第二季度综合收入同比下降1.9%，全年收入和调整后EBITDA预期下调至42 - 42.6亿美元和5.7 - 5.9亿美元 [1] GAAP业绩 | 项目 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 变化金额（百万美元） | 变化百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净收入 | 1157.8 | 1179.7 | -21.9 | -1.9% | | 运营收入 | 103.0 | 116.0 | -13.0 | -11.2% | | 其他费用净额 | -50.6 | -44.4 | -6.2 | 14.0% | | 税前收入 | 52.4 | 71.6 | -19.2 | -26.8% | | 所得税收益 | -9.7 | -45.8 | 36.1 | -78.8% | | 净收入 | 62.1 | 117.4 | -55.3 | -47.1% | | 摊薄后每股收益 | 0.32 | 0.59 | -0.27 | -45.8% | | 加权平均流通股数（摊薄后） | 199.6 | 201.3 | -1.7 | -0.8% | [2] 非GAAP业绩 | 项目 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 变化金额（百万美元） | 变化百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净收入 | 1157.8 | 1179.7 | -21.9 | -1.9% | | 非GAAP运营收入 | 121.8 | 127.7 | -5.9 | -4.6% | | 非GAAP净收入 | 83.1 | 75.6 | 7.5 | 9.9% | | 非GAAP摊薄后每股收益 | 0.42 | 0.38 | 0.04 | 11.8% | | 非GAAP调整后EBITDA | 205.6 | 206.2 | -0.6 | -0.3% | [3] 业务板块表现 各板块净收入 | 板块 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 变化百分比 | | --- | --- | --- | --- | | Topgolf | 494.4 | 470.8 | 5.0% | | 高尔夫设备 | 413.8 | 451.0 | -8.2% | | 积极生活方式 | 249.6 | 257.9 | -3.2% | | 净收入总计 | 1157.8 | 1179.7 | -1.9% | [6] 各板块运营收入 | 板块 | 2024年Q2（百万美元） | 2023年Q2（百万美元） | 变化百分比 | | --- | --- | --- | --- | | Topgolf | 56.1 | 44.0 | 27.5% | | 高尔夫设备 | 77.4 | 96.4 | -19.7% | | 积极生活方式 | 14.7 | 19.5 | -24.6% | | 总板块运营收入 | 148.2 | 159.9 | -7.3% | [7] 各板块详细情况 - Topgolf：收入增长主要源于新场馆，同店销售额下降8%，运营收入和调整后EBITDA因新场馆收入和运营效率提升而增加 [8] - 高尔夫设备：收入下降因去年产品发布的重叠效应和汇率变化，运营收入下降因收入降低、运费增加和汇率变化 [8] - 积极生活方式：收入下降因Jack Wolfskin批发收入降低，运营收入随之减少 [8] 资产负债表亮点 - 库存同比减少1.927亿美元至6.471亿美元 [10] - 5月底公司对定期贷款债务本金进行5000万美元的自主还款 [10] - 可用流动性较2023年6月30日增加1.36亿美元 [10] 业务展望 2024年全年展望 | 项目 | 当前估计 | 先前估计 | 2023年实际 | | --- | --- | --- | --- | | 综合净收入（百万美元） | 4200 - 4260 | 4435 - 4475 | 4285 | | Topgolf收入（百万美元） | 约1790 | 约1960 | 1761 | | Topgolf同店销售额增长 | 高个位数至低两位数下降 | 略正增长至低个位数下降 | 1% | | 综合调整后EBITDA（百万美元） | 570 - 590 | 620 - 640 | 597 | | Topgolf调整后EBITDA（百万美元） | 约310 | 约350 | 304 | | 非GAAP摊薄后每股收益 | 0.11 - 0.21 | 0.31 - 0.39 | 0.45 | | 摊薄后流通股数 | 约185 | 约200 | 201 | [11] 2024年第三季度展望 | 项目 | 2024年Q3估计（百万美元） | 2023年Q3实际（百万美元） | | --- | --- | --- | | 综合净收入 | 970 - 990 | 1041 | | 综合调整后EBITDA | 95 - 105 | 163 | [11] 其他信息 - 公司将在2024年8月7日下午2点举行电话会议讨论财务业绩、展望和业务 [12] - 公司提供非GAAP财务信息，包括恒定货币基础、非经常性和非现金调整、调整后EBITDA和调整后自由现金流等 [13] - 公司定义Topgolf同店销售额为运营至少24个完整财月的可比场馆销售额 [15]