文章核心观点 - 比亚迪电子股票维持买入评级，是生成式人工智能手机和人工智能服务器需求增长的受益者，基于PEG指标估值具有吸引力 [1] 比亚迪电子受益于生成式人工智能手机崛起 - 生成式人工智能智能手机定义为利用大规模预训练生成式人工智能模型创建原创内容或执行上下文感知任务的移动设备，比亚迪电子是该投资主题的参与者 [2] - IDC预测全球生成式人工智能智能手机出货量将从2023年的5100万部以78%的复合年增长率增长到2028年的9.12亿部，将成为智能手机组件供应商的主要增长引擎 [2] - 比亚迪电子在6月28日投资者活动中强调人工智能智能手机将为结构组件规格升级带来长期增长机会 [2] - 公司将受益于智能手机出货量增加和生成式人工智能智能手机趋势推动的高质量组件需求增长，未来可能销售更多高ASP的轻质外壳组件 [3] 比亚迪电子新人工智能服务器业务有显著增长潜力 - 人工智能服务器市场前景积极，TrendForce预测今年市场价值将增长69%至1870亿美元，Gartner估计2022 - 2027年终端用户支出将以30%的复合年增长率增长 [5] - 公司人工智能服务器业务今年预计销售额约10亿元人民币，占2024财年预计营收1700亿元人民币的0.6%，目前占比小 [5] - 2024年上半年公司人工智能服务器ODM产品开始向中国客户发货，中国人工智能服务器市场去年增长83%至超90亿美元 [5] - 公司与英伟达合作的人工智能服务器产品计划明年量产，此前曾被称为英伟达服务器领域的合同制造商 [5] - 公司将扩展人工智能服务器产品组合以开发新增长动力，新加坡研究公司UOB Kay Hian预计其人工智能服务器业务未来三年营收复合年增长率为50% [5] 结论 - 考虑生成式人工智能手机和人工智能服务器等增长引擎，比亚迪电子增长前景良好，但积极前景未完全反映在股价估值中 [7] - 公司PEG估值指标为0.5倍，基于未来12个月预期市盈率12倍和2023 - 2026年预期每股收益复合年增长率24%计算得出 [7]