文章核心观点 - 白马金融公布2024年第二季度财报，董事会宣布该季度每股0.385美元分红，公司虽面临特定信贷挑战和高还款活动，但核心净投资收入超常规股息，公司采取谨慎投资策略并持续寻找市场机会 [1][2] 财务业绩 - 2024年第二季度总投资收入2348.2万美元，较上季度2547.5万美元减少7.8%；总费用1419万美元，较上季度1466万美元减少3.2% [3] - 净投资收入和核心净投资收入为929.2万美元，较上季度1081.5万美元减少14.1%；每股净投资收入和核心净投资收入为0.4美元，较上季度0.465美元减少14.0% [3] - 每股分红0.385美元，与上季度持平；净实现收益（损失）为 - 9.3万美元，较上季度 - 563.4万美元改善98.3% [3] - 净未实现增值（贬值）为 - 136万美元，上季度为78.8万美元；运营导致净资产净增加783.9万美元，较上季度596.9万美元增加31.3% [3] - 截至2024年6月30日，总投资公允价值6.60005亿美元，较3月31日6.97869亿美元减少5.4%；STRS JV总投资公允价值3.24844亿美元，较3月31日3.09429亿美元增加5.0% [3] - 每股净资产价值13.45美元，较3月31日13.5美元减少0.4% [3] 投资组合与活动 - 截至2024年6月30日，投资组合公允价值6.6亿美元，较3月31日6.979亿美元下降；组合含125个头寸，涉及72家公司，创收债务投资加权平均有效收益率11.7% [4] - 平均债务投资规模（不含STRS JV投资）580万美元，投资组合中约79.2%为第一留置权担保贷款，0.8%为第二留置权担保贷款，0.2%为无担保贷款，3.5%为股权，16.3%为STRS JV投资 [4] - 2024年第二季度，公司对7家新投资组合公司投资4740万美元，对现有投资组合公司追加投资840万美元 [5] - 2024年第二季度，销售和还款所得约7170万美元，主要来自Bulk Midco、Empire Office等公司全额还款及循环信贷承诺净还款90万美元 [5] - 2024年第二季度，公司向STRS JV转移资产，涉及4家新公司和4家现有公司，总计2200万美元，以换取现金收益 [6] 分红情况 - 公司董事会宣布2024年第二季度每股分红0.385美元，将于10月2日支付给9月18日登记在册股东 [1][7] - 2024年5月8日，公司宣布第一季度每股分红0.385美元，自首次公开募股以来连续47个季度分红不低于0.355美元，该分红于7月2日支付给6月18日登记在册股东 [8] - 分红来自应税收益，可能包括资本返还和/或资本收益，具体税收特征将在日历年结束后通过Form 1099 - DIV报告给股东，并在公司提交给证券交易委员会的定期报告中披露 [9] 会议安排 - 公司将于2024年8月8日上午9点（美国东部时间）举行电话会议讨论第二季度财报，可通过拨打800 - 343 - 5172（美国国内）或 +1 785 - 264 - 8342（国际）接入，参考ID为 WHFQ224，也可在公司网站投资者关系板块收听 [10] - 若无法参加直播，电话会议重播将在会议结束约两小时后至8月15日提供，可拨打800 - 925 - 9941或 +1 402 - 220 - 5395785 - 264 - 8342（国际）收听，网络直播重播也将在公司网站提供 [11] 公司介绍 - 白马金融是一家业务发展公司，向私营的中低端市场公司发放贷款并进行投资，投资活动由H.I.G. WhiteHorse Advisers管理，该公司是H.I.G. Capital的附属公司 [12] - H.I.G. Capital是全球领先的另类资产管理公司，管理着640亿美元资本，专注于中小型市场 [12] 非GAAP财务指标说明 - 核心净投资收入是非GAAP财务指标，反映公司财务表现时排除了债务再融资成本、资本收益激励费用应计以及与净实现和未实现收益和损失相关的消费税和其他所得税（扣除激励费用后）的净影响 [14][16] - 2024年6月30日和2023年6月30日两个季度，净投资收入与核心净投资收入相等，均无债务再融资成本、资本收益激励费用应计以及与净实现收益和损失相关的消费税或其他所得税的净影响 [17]