文章核心观点 公司2024年第二季度运营表现良好、效率提升，财务结果环比改善，虽营收下降但亏损收窄，过去一年采取的业务强化举措成效渐显，未来有望凭借优化的商业产品实现业务拓展 [1] 公司概况 - 公司是美国领先按需私人航空服务提供商和行业大型企业，提供全球航空解决方案，拥有多样机队和安全审查的包机运营商网络，与达美航空有战略合作，还提供货运、安全等服务 [6] - 公司使命是为客户旅程提供优质解决方案，客户可通过移动应用和网站便捷搜索、预订和飞行 [7] 近期举措 - 强化产品组合，通过会员和包机选项提供全球飞行服务，强调可达性、灵活性和价值 [2] - 升级定价平台、网站和移动应用，提高定价、节省和奖励透明度，方便旅客探索动态票价 [2] - 与达美航空深化商业整合，为客户和会员提供增值服务，包括赚取达美奖章会员身份 [2] - 完成King Air 350i和Citation Excel/XLS机队向单一FAA运营证书的过渡，Citation X飞机过渡正在进行，提升运营效率 [2] 财务和运营亮点 第二季度 - 活跃会员降至8,268人，同比减少29%，主要因会员计划区域化和聚焦盈利飞行 [3][5] - 活跃用户降至9,999人，同比减少20%，主要与活跃会员数量下降有关 [3][5] - 每趟实时航班的私人飞机飞行交易总价值同比增长15%，主要因大型客舱飞机飞行比例增加 [3][5] - 营收降至1.96亿美元，同比减少41%，主要因退出飞机管理和销售业务以及飞行收入减少 [4][5] - 净亏损改善至9700万美元，同比减少6360万美元，2023年第二季度有7000万美元非现金商誉减值费用 [4][5] - 调整后EBITDA亏损改善至3740万美元，同比减少290万美元，反映运营效率提升和支出减少 [4][5] 上半年 - 营收降至3.93亿美元，同比减少43% [4] - 净亏损改善至1.94亿美元，同比减少26% [4] - 调整后EBITDA亏损改善至8660万美元，同比减少3% [4] 财务报表 资产负债表 - 截至2024年6月30日，总资产为10.86亿美元，较2023年12月31日的13.16亿美元有所减少 [13] - 总负债为11.57亿美元，较2023年12月31日的12.16亿美元有所减少 [14] - 股东权益为 -7215.2万美元，较2023年12月31日的9739.7万美元转为亏损 [17] 利润表 - 2024年第二季度营收为1.96亿美元，2023年同期为3.35亿美元 [18] - 2024年上半年营收为3.93亿美元，2023年同期为6.87亿美元 [18] - 2024年第二季度净亏损为9697.3万美元，2023年同期为1.61亿美元 [20] - 2024年上半年净亏损为1.94亿美元，2023年同期为2.61亿美元 [20] 现金流量表 - 2024年上半年经营活动净现金使用量为1.01亿美元，2023年同期为4.12亿美元 [22] - 2024年上半年投资活动净现金流入为2409.3万美元，2023年同期为净现金流出911万美元 [23] - 2024年上半年融资活动净现金使用量为4139.6万美元，2023年同期为1868.3万美元 [23] 非GAAP财务指标定义 - 调整后EBITDA：净收入（亏损）经利息、所得税、折旧和摊销等调整计算得出，用于评估运营表现和内部规划等 [23][24] - 调整后贡献和调整后贡献利润率：调整后贡献由毛利润（亏损）调整得出，调整后贡献利润率为调整后贡献除以总营收，用于评估盈利能力和识别趋势 [25][26] - 私人飞机飞行交易总价值和飞行交易总价值：私人飞机飞行交易总价值为会员和客户私人飞机飞行服务总支出，飞行交易总价值为其与其他包机FTV之和，用于评估服务市场规模 [27][28] 关键运营指标定义 - 活跃会员：在适用期间产生会员收入且在报告期末活跃的会员账户数量，用于评估高端产品市场渗透率和收入驱动因素 [29] - 活跃用户：报告日期活跃会员加上在适用期间至少完成一次创收飞行的非会员客户，用于评估平台采用率和交易频率 [30] - 准点率（D - 60）：总航班中在预定时间60分钟内起飞的航班百分比，不包括取消航班和批发航班活动 [31] - 完成率：总预定航班中运营并完成的航班百分比，不包括客户发起的取消航班和批发航班活动 [32] - 实时航班航段：适用期间完成的单程创收私人飞机航班航段数量，不包括空机调机航段和托管飞机的所有者航段 [33] - 每趟实时航班的私人飞机飞行交易总价值：衡量会员和客户每趟实时航班的平均总支出 [34] - 私人包机FTV：会员和客户按市场价格进行的非计划性私人包机总支出，用于衡量私人包机业务规模 [35] - 其他包机FTV：客户团体包机和货运包机服务总支出，用于衡量团体和货运包机业务规模 [36] - 总包机FTV：私人包机FTV和其他包机FTV之和，用于衡量总包机业务规模 [37] 非GAAP财务指标调整 调整后EBITDA - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损为3735.5万美元，2023年同期为4030.3万美元 [37][38] - 2024年上半年调整后EBITDA亏损为8658.4万美元，2023年同期为8921.8万美元 [37][38] 调整后贡献和调整后贡献利润率 - 2024年第二季度调整后贡献为1529.8万美元，调整后贡献利润率为7.8%；2023年同期分别为1809万美元和5.4% [39] - 2024年上半年调整后贡献为1731.3万美元，调整后贡献利润率为4.4%；2023年同期分别为2444.5万美元和3.6% [39] 私人飞机飞行交易总价值和飞行交易总价值 - 2024年第二季度私人飞机飞行交易总价值为2.17亿美元，飞行交易总价值为2.65亿美元；2023年同期分别为2.67亿美元和3.22亿美元 [41] - 2024年上半年私人飞机飞行交易总价值为4.09亿美元，飞行交易总价值为4.9亿美元；2023年同期分别为5.25亿美元和6.11亿美元 [41] 补充信息 补充收入信息 - 2024年第二季度会员收入为1604.6万美元，同比减少25%；飞行收入为1.64亿美元，同比减少30%；飞机管理收入为295.7万美元，同比减少94%；其他收入为1359.8万美元，同比减少54% [42] - 2024年上半年会员收入为3290万美元，同比减少24%；飞行收入为3.15亿美元，同比减少33%；飞机管理收入为615万美元，同比减少95%；其他收入为3972.3万美元，同比减少38% [43] 补充费用信息 - 2024年第二季度股权薪酬费用为1426.8万美元，重组费用为4371万美元，亚特兰大会员运营中心设立费用为458万美元，证书整合费用为3674万美元，其他费用为4276万美元 [44] - 2024年上半年股权薪酬费用为2547.9万美元，重组费用为6515万美元，亚特兰大会员运营中心设立费用为3481万美元，证书整合费用为4812万美元，其他费用为6427万美元 [45] - 2023年第二季度股权薪酬费用为6604万美元，收购和整合费用为74万美元，重组费用为8201万美元，亚特兰大会员运营中心设立费用为9170万美元，证书整合费用为4873万美元，其他费用为 -491万美元 [46] - 2023年上半年股权薪酬费用为1.81亿美元，收购和整合费用为2108万美元，重组费用为1.87亿美元，亚特兰大会员运营中心设立费用为1.61亿美元，证书整合费用为7520万美元，其他费用为 -871万美元 [47]