文章核心观点 - 公司积极的投资组合管理策略有助于应对货币政策转变，但近期市场条件仍具挑战，分析师对其盈利增长潜力不乐观 [1][4] 公司投资策略与调整 - 公司采取积极的投资组合管理策略，以防御姿态运营，有显著的对冲保护，重新定位信贷相关持仓、削减非机构投资组合并增加高息票持仓 [1] - 公司在2024年上半年维持显著的利率对冲头寸，截至2024年6月30日，覆盖投资证券回购、待交割证券头寸和其他债务未偿余额的98% [2] - 公司根据当前利率和全球经济环境调整投资组合，因美联储减持机构住房抵押贷款支持证券组合和市场波动性增加而削减投资组合 [4] 公司财务状况 - 公司财务状况良好，能从广泛的交易对手和融资条件中获得有吸引力的资金，截至2024年6月30日，流动性（包括现金和无抵押机构资产）为53亿美元 [2] - 公司以保守的杠杆水平运营，有大量未到期回购协议为投资组合提供资金，近期不太可能遭遇信贷危机 [3] 公司业绩影响因素 - 抵押房地产投资信托基金的运营表现取决于更广泛金融市场和宏观经济状况，抵押贷款市场波动、收益率曲线不利变化、利率波动和金融状况恶化可能影响公司投资表现 [3] - 公司在充满挑战的市场条件下优先考虑风险管理和流动性，降低杠杆而非追求增量回报，短期内难以实现强劲回报 [4] 公司评级与股价表现 - 公司目前Zacks评级为3（持有），过去30天内，Zacks对其2024年盈利的共识预期下调，过去六个月公司股价上涨13.6%，而行业涨幅为3.1% [4] 其他金融股票情况 - 其他排名靠前的金融股包括NatWest Group plc和BNP Paribas SA，目前Zacks评级均为2（买入） [5] - NatWest Group过去30天内2024年盈利预期上调7.1%，过去六个月股价上涨49.6% [6] - BNP Paribas过去30天内2024年盈利预期调整1%，过去六个月股价上涨8.2% [6]