文章核心观点 - 公司Q2业绩出色，营收和利润超预期且同比增长，两次提高股息，还回购股份，未来有望继续实现每股收益增长，专注盈利业务将推动盈利和股息增长 [1][3][16] 公司业绩表现 - Q2营收和利润大幅超预期，同比均实现稳健增长 [1] - 最新摊薄调整后运营每股收益为4.71美元，同比增长18%，每股收益派息率不到20% [7] - 过去十二个月每股自由现金流为19.52美元，股息年化后为3.60美元，自由现金流派息率不到18.5% [8] - 稀释后美国通用会计准则收益仅为0.03美元，原因是退出无利可图的老年健康业务产生一次性冲销成本 [8] 股息与股份回购 - 今年第二次提高股息，此前常规股息上调将季度股息从0.65美元提高到0.75美元，此次又额外提高20%至0.90美元，已连续13年实现股息增长 [3][4] - 本季度回购1.43亿美元普通股，自分拆上市以来已将流通股减少超50% [6] 各业务板块情况 |业务板块|调整后运营收入（Q2 2024）|调整后运营收入（Q2 2023）|收入变化率|调整后运营利润（Q2 2024）|调整后运营利润（Q2 2023）|利润变化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |定期人寿保险|4.26944亿美元|4.11873亿美元|4.96%|1.47779亿美元|1.40113亿美元|5%| |投资和储蓄产品|2.60906亿美元|2.14509亿美元|22%|7478.2万美元|5958.3万美元|26%| |老年健康|1242万美元|1489万美元|-17%|-1136.5万美元|-603.2万美元|88.86%| |企业及其他分销产品|5301.5万美元|4829.3万美元|10%|94.2万美元|-358.8万美元|NM| |总计|7.53285亿美元|6.89565亿美元|9%|2.12138亿美元|1.90076亿美元|12%|[9] 销售团队与未来展望 - 销售团队规模不断扩大，7月国际大会迎来近4万名新成员，有望为未来发展积蓄动力 [10] - 分析师预计未来两年公司每股收益将实现两位数增长，2024财年预计为17.80美元，同比增长近11% [11][14] 估值情况 - 基于约13.50倍的远期市盈率，公司股票目前处于公允价值区间，历史市盈率在13 - 15.2倍之间 [13] - 若能延续Q2业绩超预期表现，市盈率倍数有望下降，过去17个季度中有11次超出盈利和营收预期 [14]