文章核心观点 - 森诺瓦斯能源公司2024年第二季度调整后每股收益未达预期，但营收超预期且同比增长，业绩受加拿大制造部门产量下降和费用增加影响 [1][2] 财务表现 - 第二季度调整后每股收益39美分，未达Zacks共识预期的52美分，但高于去年同期的33美分 [1] - 季度总收入108.8亿美元，超Zacks共识预期的97.8亿美元，且高于去年同期的91亿美元 [1] 业绩归因 - 季度收益低于预期主要因加拿大制造部门产量大幅下降和费用增加，部分被油砂部门贡献抵消 [2] 运营表现 上游 - 油砂部门季度运营利润率达27.5亿加元，高于去年的20.4亿加元 [3] - 6月底季度油砂日产量60.8万桶，同比增长6.7%，主要因福斯特溪和劳埃德明斯特热采业务贡献增加 [3] - 常规部门运营利润率4200万加元，低于去年的7300万加元，日液体产量2.65万桶，高于去年的2.28万桶 [4] - 近海部门运营利润率2.99亿加元，高于去年的1.48亿加元，日近海液体产量2万桶，高于去年的1.4万桶 [4] 下游 - 加拿大制造部门运营利润率亏损2.55亿加元，远低于去年的盈利1.16亿加元，原油加工量5.38万桶/日 [5] - 美国制造部门运营利润率1.02亿加元，远高于去年的2700万加元，原油加工量56.89万桶/日，高于去年的44.25万桶/日 [5] 费用情况 - 运输和混合费用从去年的27.7亿加元增至30.4亿加元 [6] - 采购产品费用从去年的7.51亿加元增至8.15亿加元 [6] 资本投资与资产负债表 - 本季度总资本投资11.5亿加元 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物31.5亿加元，长期债务72.8亿加元 [7] 业绩指引 - 2024年，公司预计上游总产量在78.5 - 81万桶油当量/日，中点高于去年的77.87万桶油当量/日 [8] - 下游吞吐量预计在64 - 67万桶/日，高于2023年的59.92万桶/日 [8] - 预计全年资本支出在45 - 50亿美元 [8] 评级与推荐 - 森诺瓦斯能源目前Zacks评级为4（卖出） [9] - 能源行业中评级较好的股票有SM能源、VAALCO能源和马塔多尔资源，SM能源评级为1（强力买入），VAALCO能源和马塔多尔资源评级为2（买入） [9] 推荐公司情况 - SM能源是一家上游能源公司，预计2024年产量将高于去年，生产前景良好 [10] - VAALCO能源是一家独立能源公司，在非洲和加拿大有多元化业务，在加拿大优质地块有大量钻井位置，生产前景乐观 [10] - 马塔多尔资源是美国领先的勘探和生产公司，生产持续超预期，预计2024年平均日油当量产量在15.85 - 16.35万桶油当量/日，有望受益于油价环境提升利润 [11]