文章核心观点 - DXC Technology公司2025财年第一季度业绩超预期，盘后股价上涨7%，但营收同比下降，公司给出了2025财年第二季度和全年的业绩指引 [1][3] Q1业绩情况 - 非GAAP每股收益74美分，高于Zacks共识预期的57美分，较上年同期的63美分增长17%，主要得益于全球基础设施服务（GIS）部门严格成本管理带来的毛利率提高和流通股数量减少 [1][2] - 营收32.4亿美元，超过共识预期的31.4亿美元，但同比下降6%，主要因GIS部门现代办公场所和云基础设施及ITO业务收入减少，以及宏观经济环境不确定导致客户支出放缓 [3] - 第一季度预订额24.9亿美元，订单出货比为0.77，过去12个月订单出货比为0.88 [4] - 全球商业服务部门收入同比下降2%至16.7亿美元，有机收入同比增长1%，主要受保险软件和BPS业务推动 [4] - GIS部门收入15.6亿美元，同比下降10%，有机收入同比下降9%，该部门所有业务收入均下降 [5] - 非GAAP毛利润从上年同期的7.27亿美元降至7.1亿美元，降幅2.3%，但非GAAP毛利率同比提高80个基点至21.9% [6] - 非GAAP营业收入从上年同期的2.24亿美元降至2.22亿美元，调整后营业利润率扩大40个基点至6.9% [6] 资产负债表与现金流 - 第一季度末现金及现金等价物为13.2亿美元，高于上一季度的12.2亿美元，截至2024年6月30日，长期债务余额（扣除当期到期债务）为37.6亿美元，低于3月31日的38.2亿美元 [7] - 第一季度经营现金流为2.38亿美元，自由现金流为4500万美元 [7] FY25业绩指引 - 第二季度预计营收在31.9亿 - 32.2亿美元之间，调整后EBIT利润率预计在6.5% - 7.0%之间，预计调整后每股收益在70 - 75美分之间，Zacks共识预期营收为31.8亿美元，每股收益为67美分 [8] - 2025财年预计营收在127.4亿 - 130.2亿美元之间，高于此前指引的126.7亿 - 129.5亿美元，预计调整后EBIT利润率在6.5% - 7.0%之间，高于此前指引的6% - 7%，预计调整后每股收益在2.75 - 3.00美元之间，Zacks共识预期营收为127.9亿美元，每股收益为2.73美元 [9] Zacks评级与相关股票 - DXC目前Zacks评级为3（持有），年初至今股价下跌19.8% [10] - 科技板块中排名较好的股票有Arista Networks（ANET）、Twilio（TWLO）和Datadog（DDOG），ANET评级为1（强力买入），TWLO和DDOG评级为2（买入） [10] - Arista Networks 2024财年每股收益共识预期在过去30天上调32美分至8.24美元，同比增长16%，长期盈利增长率预计为17.2%，年初至今股价上涨42.1% [11] - Twilio 2024年每股收益共识预期在过去7天上调10美分至3.22美元，较2023年增长31.4%，长期盈利增长率预期为32.7%，年初至今股价下跌20.1% [12] - Datadog 2024年每股收益共识预期在过去60天维持在1.54美元不变，同比增长16.7%，长期盈利增长率预计为9.6%，年初至今股价下跌6% [13]