文章核心观点 - 程序化广告技术公司PubMatic因客户调整业务流程致二季度业绩未达预期，股价大跌，但公司财务状况良好，对能接受客户集中风险的投资者有一定吸引力 [1][2][6] 业绩情况 - 2024年二季度财报公布后，截至美东时间上午11点，公司股价下跌30% [1] - 二季度公司营收6730万美元，未达管理层至少6900万美元的指引，全年财务指引也随之降低，此前预计全年营收至少2.96亿美元，现认为最好情况为2.92亿美元 [2] - 二季度公司营收同比增长6%，净利润200万美元，自由现金流近700万美元 [5] 业绩未达预期原因 - 自一季度报告以来，公司一客户调整业务流程，致二季度营收损失200万美元，年底前还将损失300万美元 [3] 行业风险 - 作为卖方广告技术平台，客户集中是该行业常见且严重的风险，单个客户变动会对公司产生重大影响 [4] 投资建议 - 公司财务状况良好，无债务且拥有近1.66亿美元现金及短期投资，股价为销售额的不到3倍，对能接受客户集中风险的投资者来说值得关注 [5][6]