文章核心观点 - 尽管能量饮料市场整体放缓，但Celsius公司仍表现强劲，虽高增长阶段已过，但吸引新客户的策略仍有效，虽面临百事库存问题等挑战，但基本面无严重弱点，股价或受当前情绪影响，但长期来看值得持有并可适当加仓 [24] 公司业绩情况 - 2024年第二季度营收4.02亿美元，同比增长23.4%，超出预期926万美元或2.4% [5] - 美国多渠道零售销售额同比增长36.5%，亚马逊销售额增长41%至约3990万美元，占营收近10%，在亚马逊能量饮料销售市场份额达19.7%，近四周升至22.1% [6] - 食品服务渠道占北美总销售额的12.1%，国际销售额1960万美元，同比增长30%，但仅占总销售额的4.9% [6] - GAAP每股收益0.28美元，超出共识0.05美元，同比增长65%，毛利润增长32%，毛利率从48.8%升至52% [7] 市场表现与竞争策略 - 公司在商店的货架空间增加35%，平均每家店有20个SKU，同比增加5个，还推出6种新口味产品 [8] - Celsius Essentials产品在美国的市场覆盖率达64%，百事贡献了11%，较去年的9.6%有所提升 [8] - 公司占即饮能量饮料类别增长的46.5%，增长速度是能量饮料总类别增速的10倍，仍是第三大能量饮料品牌 [9][10] - 公司采用吸引非传统能量饮料消费者的蓝海战略，推动整个能量饮料类别增长，而非与竞争对手争夺市场份额 [11] 面临挑战与应对措施 - 公司面临宏观经济压力、竞争加剧、百事库存调整等问题，这些因素在第二季度给公司业务带来压力，但公司市场份额已企稳 [12] - 公司计划通过促销和推出创新产品来应对挑战，如夏季推出新的营销活动和新口味产品 [13] 估值分析与投资建议 - 从EV/毛利润来看，公司股票处于近四年最低估值水平，目前为12倍，此前约两个月前为17倍 [20] - 2024年预期PEG为1.10，2025年为1.07，处于合理区间，接近低估水平，长期投资者可在当前价格逐步建仓 [22]