公司表现 - Yelp在2024年第二季度实现了强劲的财务表现,收入同比增长6%至3.57亿美元,略高于华尔街预期的3.5亿美元 [9] - 调整后的EBITDA同比增长9%至9111万美元,EBITDA利润率同比提升1个百分点至26% [11][12] - 净利润同比增长158%至3800万美元,净利润率从4%提升至11% [12][13] - 每股收益为0.54美元,是市场预期的两倍 [13] 业务增长 - 服务业务收入达到2.23亿美元,同比增长11%,创历史新高,成为公司增长的主要驱动力 [9] - "Request a Quote"功能的报价请求量在第二季度同比增长35%,较第一季度的20%增速显著提升 [10] - 多地点客户增长显著,公司正在从传统的本地业务转向全国性连锁客户 [6] 成本控制与盈利能力 - 公司通过优化客户获取支出,专注于高留存率的小客户,提升盈利能力 [3] - 公司削减了房地产投资组合,减少办公面积并将员工迁至成本较低的地区 [3] - 销售和营销费用同比增长8%,但产品开发和一般行政费用有所下降 [8] 估值与资本回报 - 公司当前市值为22.6亿美元,企业价值为18.8亿美元,基于2024年调整后EBITDA的EV/EBITDA倍数为5.7倍,显著低于S&P 500的高市盈率水平 [6] - 公司拥有8.848亿美元的现金储备,并计划继续回购股票,剩余回购授权为4.56亿美元,占市值的20% [13] 行业与市场环境 - 零售和餐饮行业面临挑战,导致相关收入同比下降3%,但服务业务的强劲增长部分抵消了这一影响 [9] - 广告点击量同比增长9%,但每次点击成本同比下降1%,反映出广告主在经济不确定性下的谨慎态度 [10]
Yelp: Slow And Steady Wins The Race