文章核心观点 - T-Mobile长期表现优于同行，但今年竞争对手反弹，虽财务有改善且有增长迹象，但不再是行业最高回报公司，投资者是否抛售其股票需综合考虑财务状况、股息和债务等因素，长期来看它可能仍是表现最佳的电信股 [1][6] T-Mobile业绩情况 - 今年上半年营收390亿美元，同比仅增长2%，运营费用降低3%，净利润达53亿美元，同比增长27% [2] - 2024年上半年自由现金流78亿美元，同比增长48%，运营现金流增加和设备支出降低抵消证券化交易收益减少 [2] - 去年12月起每股年股息2.60美元，股息收益率1.4%，与标普500平均水平持平，但落后于Verizon和AT&T [2] 股票表现对比 - T-Mobile宣布股息后，股票表现与主要竞争对手相似，加上股息后AT&T成为同行中回报最高的股票，T-Mobile仅优于Verizon [3] T-Mobile股票展望 - 虽AT&T股息吸引投资者且市盈率低于T-Mobile，但T-Mobile股息支付能力强，若后两季度自由现金流相同，全年近160亿美元，远高于今年预计支付的30亿美元股息成本 [4] - T-Mobile总债务800亿美元，含短期债务59亿美元，有能力偿还近期债务且无需筹集现金或削减股息 [4] AT&T情况 - 总债务1300亿美元，今年约50亿美元债务到期，预计今年股息成本约80亿美元，虽预计2024年自由现金流170 - 180亿美元可覆盖成本，但债务负担重，快速降低长期债务能力弱，应对市场变化时可能需削减股息 [5] 投资建议 - 考虑财务状况，T-Mobile长期可能仍是表现最佳的电信股，Verizon长期表现不佳，AT&T虽回报超T-Mobile，但巨额债务限制其应对市场变化能力，T-Mobile虽可能随成熟而放缓，但更能维持股息并实现长期高回报 [6]