文章核心观点 - 人工智能驱动的药物发现领先公司有望发展壮大 但目前人工智能药物发现缺乏临床证据支持 投资者需权衡买入和避开Recursion Pharmaceuticals股票的理由 可等待临床数据证明其技术平台有效后再做决策 [1][2][3][12] 行业现状 - 利用人工智能筛选新药物候选的生物制药公司近年来发展艰难 其股价下跌 因缺乏临床证据支持其人工智能技术能比传统方法更高效筛选成功新药候选的说法 [1][2] 公司动态 - Exscientia上市不到三年筹集5.1亿美元后 同意与Recursion Pharmaceuticals合并 [1] - 合并后Recursion将有10项临床试验结果在未来18个月公布 还与赛诺菲、拜耳、默克和罗氏达成合作 潜在里程碑付款超200亿美元 [2][6][7] 买入理由 - Recursion和Exscientia采用不同人工智能药物发现方法 合并后可结合优势 更快发现更高质量药物 [4][5] - 若交易完成 未来18个月有10项临床试验结果公布 若人工智能药物发现有效 至少有几款药物有望获批 [6] - 合并后与多家大药企有合作 潜在里程碑付款超200亿美元 若其产品线获批药物概率高于平均 目前估值远低于应有价值 [7][8] 避开理由 - 对大药企而言 Recursion的价值主张吸引力不大 其仅能改进药物开发前期流程 而后续流程成本呈指数级增长 [9] - 公司成立超十年 尚未开展任何新药候选的3期试验 且客户退回委托研发药物 暗示对其效果存疑 [10] - 截至2024年6月30日 公司未使任何新药候选进入3期试验 却累计亏损12亿美元 [11] 投资建议 - 风险承受能力高的投资者可关注未来18个月临床试验结果 普通投资者建议等待临床数据证明其技术平台有效 [12]